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关键引言： 各种情绪数据和高频措施显示出强劲的势头，而今天发布的第一季度GDP、3月工业生产和零售销售等硬数据则表现坚挺。因此，我们的中国经济惊喜指数已经飙升至多年来的高点，因为中国数据一再超出预期。儘管我们对未来几个月的增长势头仍持谨慎态度，并认为2023年下半年的增长可能低于趋势，但我们目前对2023年5.3%的GDP预测，虽然仍高于官方预测的5.0%左右，但似乎是保守的。因此，我们将今年的GDP预测提升至6.0%。 市场影响不大，我们认为这主要是市场对美联储的关注度更高，美国利率最近有所回升。这可能解释了在强劲的中国数据之后，美元/离岸人民币和10年期国债收益率的有限反应，与在岸股票的积极价格行动形成对比。儘管银行业出现动盪，但FOMC高级成员的鹰派评论表明，美联储的加息週期并没有结束，市场正在重新评估今年的美联储基金轨迹。这应该使美元在短期内得到支持，而一连串更强劲的美国数据可能会使美联储再次加息25个百分点的理由成立。因此，我们认为美元兑人民币可能会继续在6.83-6.95的范围内进一步盘整，儘管我们认为鑑于我们看跌美元的情况和更积极的中国前景，该货币对的最终路径是下跌。 |
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