当前热门：规模工业企营收增速终结“四连降” 专家：二季度经营状况料回升

全国规模工业企业营收增速终结“四连降”。国家统计局工业司统计师孙晓今日(4月27日)介绍，宏观经济运行向好和市场需求的恢复，带动3月规模工业企业营收同比增长0.6%，而今年前两个月为下降1.3%，扭转了去年11月以来持续下降的局面;当月，规模工业企业利润同比下降19.2%，降幅较前两个月收窄3.7个百分点。受访专家表示，中国经济持续复苏将支撑工业品需求的回补，二季度工业企业经营状况有望企稳回升，企业利润或在下半年“由降转升”。

中金公司宏观团队已将基准情形下2023年全年中国GDP增速预测从此前的5.5%上修至6% / 记者倪巍晨摄

上月工业生产稳步回升、企业利润降幅有所收窄。孙晓补充说，41个工业大类行业中，22个行业利润增速较前两个月加快或降幅收窄、由降转增，占比53.7%。此外，装备制造业利润明显改善，部分消费品制造行业利润状况有所改善。具体看，3月装备制造业营收同比从今年前两个月的下降2.4%转为增长5.4%，利润同比下降7%，降幅较前两个月收窄19.1个百分点，成为拉动工业企业盈利改善最大的行业;13个消费品制造业行业中，有7个行业盈利状况较前两个月改善。

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中金上修今年中国GDP至6%

国家统计局数据还显示，一季度规模以上工业企业实现利润总额15167.4亿元(人民币，下同)，同比下降21.4%，降幅较前两个月收窄1.5个百分点;同期，规模工业企实现营收31.18万亿元，同比下降0.5%，降幅收窄0.8个百分点。此外，得益于稳外资、稳外贸政策措施的发力显效，3月外资企业利润降幅明显收窄;当月，外商及港澳台商投资企业营收降幅较前两个月收窄5.2个百分点，利润同比下降7.1%，降幅较前两个月收窄28.6个百分点。

植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼观察到，上月工业企业营收、利润同步好转，营收增速时隔四个月后首次转正，工业企业利润料已筑底企稳，“需求的回暖、上游价格的回落，是推动工业企业效益状况改善的两大因素”。他续称，上月新动能行业利润实现较快增长，表明中国经济的结构转型升级仍稳步推进中，而消费品制造业效益的进一步改善，也预示需求端的加速回暖。总体看，一季度中国经济恢复状况优于预期，有助于工业企业状况的加速恢复。

中金公司宏观首席分析师张文朗坦言，上季中国经济增速恢复状况较好，政策支持力度依然较强，信贷增速亦远超预期，随着政策的持续发力，经济内生动能将进一步改善，“我们已将基准情形下2023年全年中国GDP增速预测从此前的5.5%上调至6%”。

企业利润进入趋势性修复期

展望未来，申万宏源高级宏观分析师屠强提醒，国际油价高点已过，今年全年油价压力料不及去年，持续压制工业企业利润的成本压力将获缓解。鉴于中国经济持续复苏对工业品需求回补带来的支撑，2023年工业企业利润增速有望启动新一轮趋势性向上的恢复过程。

张文朗相信，鉴于去年基数效应的逐渐减弱，今年工业企业利润增速将有所支撑，后续制造业利润表现有望呈现“两头改善”的特征。受益于房地产投资的回升，以及PPI的企稳，上游原材料增速将低位回升;另一方面，得益于消费的回暖，下游制造业利润也有望普遍改善。

罗奂劼认为，中国有较强的工业生产抗风险能力和自我修复能力，随着生产生活秩序的进一步复常，以及企业纾困和稳增长政策的持续发力，工业企业经营状况有望在本季企稳回升，企业利润或在今年下半年“由降转升”。

孙晓强调，尽管工业企业利润降幅仍然较大，企业亏损面和亏损额较高，但上游价格的同比回落有利于下游行业盈利状况的改善。下阶段，应继续着力扩大市场需求、提振市场信心、改善企业预期、提高产销衔接水平，促进工业企业利润加快回升。