(资料图片) 市场忧虑经济衰退,避险需求升温,本周黄金价格一度上试2010美元关口,但随着预期下周欧美央行加息,金价曾回落至1970美元关口。周四美国公布的第一季度国内生产总值(GDP)增速远不及预期,核心个人消费开支(PCE)物价指数却高于预期,这意味着美国经济增速下滑,通胀却保持在高位,令人担心滞胀成真。 美国恐陷入滞胀 基本面分析上,在全球经济不确定性加剧和美元走弱下,提振了避险资产的需求,笔者同意行业一些分析指出金价有望在年底前升至2100美元的可能,而当中各大央行购入黄金将成为金价上涨的推动力之一。黄金可以说是2023年暂时表现较好的资产之一,年初至今上涨9.2%。长远而言,金价升势远未结束,从储备管理趋势调查的结果亦反映增持黄金的迹象。 笔者认为,黄金需求增加有两大原因,一是地缘政治,二是高通胀风险。最近美国银行业压力有所缓解,但金融环境的收紧可能导致衰退风险。这种忧虑也支持了美联储有机会于下半年减息的说法。 数据方面,美国第一季度GDP增长1.1%,较去年第四季度的2.6%大幅放缓,并远低于市场预期的2%,连续两季增速放慢,加剧了对衰退的担忧;同期核心PCE物价指数上升4.9%,超过预期的4.7%;美国3月耐用品订单上升3.2%,创2022年12月以来新高。美国上周首次申领失业救济金人数小幅下降至23万人,预期为24.8万人;持续申领失业救济金人数有185.8万人,少于预期,但笔者分析数据中看到衰退信号。 技术分析方面,金价受制于2000美元,暂稳定在1990美元附近,有望连升两个月,周线亦看好,预期在下周美联储议息前,金价很大机会于1980美元附近徘徊,投资者可于此区间操作。看好的买家瞄准1993美元上方,升穿2000美元后,上望2012美元,止损位1978美元;如看淡留意风险管理,目前于1980美元相对强硬。 (作者为彭博环球创富学院创办人@ppgpahk) |
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