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全球最新：股坛魔术师/个人电脑利润率改善联想值博\高飞

2023-05-16 06:09:15| 来源: 大公报|

【资料图】

联想集团（00992）上月中股价急升，其中原因包括：集团宣布与英伟达合作，联想将成为英伟达新一代支援自动驾驶的系统级芯片首批用家，用来研发新一代车载域控制器平台，估计2025年开始量产；同时，英伟达受惠人工智能（AI）风潮，由去年10月中起持续上升，按市值计已跃升美国上市公司中前列位置；此外，多间大行料个人电脑市场快将复苏，纷纷大幅上调联想目标价等。其后，联想股价出现回吐至今，昨天于7.5元有支持，技术上，后市只要守于100天平均线（现约7.24元，料升至约7.3元为较大支持），中期升势未完。

研发智能驾驶领域核心技术

联想集团首席技术官、高级副总裁芮勇表示，是次与英伟达合作将推动集团打造面向高级驾驶辅助、智能驾驶和舱驾一体的、安全的车计算产品和解决方案。联想去年底已公开招聘自动驾驶、车载娱乐和汽车软硬体等研发职位，并明确指联想正在积极探索智能驾舱、自动驾驶、中央计算平台等领域的核心技术。

参考大行报告，摩通报告指，目前已看到个人电脑（PC）市场需求趋向稳定的初步迹象，加上服务器业务盈利持续改善，为联想带来潜在市场份额增长空间。虽然现时PC终端需求仍然疲软，但渠道库存已趋向正常化，意味着定价能力将改善，憧憬今年第二季起出货量将好转，同时物料清单价格下降也预示着PC利润率趋势向好，故将联想评级由“中性”升至“增持”，并将2024至2025财年盈利预测上调12%及20%，目标价由6.6元升至10元，现时主要下行风险是美国对中国公司出口的进一步监管。

下半年销售迎反弹

中信証券则预计，随着PC去库存进入尾声，联想下半年销量可回升，PC出货有望重回增长，维持“买入”评级。参考全球可比硬体公司戴尔当前股价对应2023财年6倍市盈率的估值水平，以及对公司中期更高的业绩增速预测，给予其2024财年预测市盈率9倍的估值，将联想目标价由8元升至11元。

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