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为收购Seagen(SGEN.US)提供资金辉瑞(PFE.US)将出售310亿美元债券

2023-05-17 08:28:45| 来源: 亚汇网|

亚汇网获悉，据知情人士透露，辉瑞(PFE.US)将发售310亿美元的债券，这是美国有史以来规模第四大的债券发行。

辉瑞获得了超过850亿美元的投资级交易订单，这笔交易由8部分组成，将为其收购Seagen(SGEN.US)提供资金。此前在3月13日，辉瑞公司宣布与生物技术公司Seagen达成最终合并协议。根据该协议，辉瑞公司将以每股229美元现金价格收购Seagen，总企业价值为430亿美元。

在美国起诉阻止安进(AMGN.US)一笔数十亿美元的债务收购后，辉瑞及其银行家周二被迫修改了交易条款。

【资料图】

辉瑞的债券发行是自2021年以来的首次，是今年规模最大的并购债务融资，目前正值美国债务上限僵局引发借款成本可能大幅上升之际，企业急于利用资本市场。知情人士称，该交易中最长的40年期债券较美国国债收益率高出1.6个百分点，低于此前讨论的1.8个百分点。

Breckinridge Capital Advisors研究部门联席主管Nicholas Elfner表示，大型投资级交易"是对市场衡量需求方面实力的良好考验。"他说，在防御性行业的高质量发行人，通常会有“可靠的执行，特别是在更动荡的市场环境中”。

数据显示，这笔310亿美元的债券发行超过了AT&T(T.US)和探索频道在2022年为帮助支付其媒体业务合并而出售的金额，以及艾伯维(ABBV.US)2019年收购Allergan Plc的债券发行。

据知情人士透露，生物技术公司安进(AMGN.US)以278亿美元收购Horizon Therapeutics(HZNP.US)的交易将受到美国联邦贸易委员会(FTC)的反对，原因是FTC认为这一交易将阻碍创新、减缓药物开发的步伐。知情人士称，预计FTC将于周二提起诉讼以阻止这笔交易。若FTC最终提起诉讼，这将是该监管机构十多年来首次试图阻止一笔制药行业的交易。

安进借了240亿美元来帮助这笔交易，如果交易受阻，可能需要赎回这些票据。辉瑞对Seagen的收购金额超过了安进，成为今年上市的最大收购案。以Akash Tewari为首的Jefferies LLC分析师在表示，缺乏重叠可能会削弱美国联邦贸易委员会的立场，并指出这可能会使辉瑞与seagen的交易“在美国联邦贸易委员会面前变得更加困难”。

但Gimme Credit研究主管Carol Levenson表示，一些市场参与者认为，考虑到该公司在收购后处理债务的历史，无论如何这笔交易都会受到欢迎。她还说，尽管该公司尚未承诺在一定时间内偿还债务，但“融资的原则意味着在最初几年迅速偿还。”

Levenson称，"我们拥有高质量的非周期性信贷，其资产负债表可以吸收430亿美元的收购而不会造成重大损失，即使在第一季末无需动用手中的200亿美元现金和投资，也无需出售Haleon的股票。"

辉瑞收购案中所谓的“特别强制赎回”条款在周二进行了修改，该条款决定了如果交易失败，这些债券是否会被回购。

辉瑞周一开始向投资者推销这笔交易。美国银行、花旗集团、高盛集团和摩根大通负责此次债券发行的出售。

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