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宏观洞察/第一信托银行存款外流严重重组机会微\Susan Curry|聚焦

2023-05-29 06:20:23| 来源: 大公报|

(资料图)

美国第一信托银行接管的问题令地区性银行再次成为投资者关注的焦点，市场忧虑其他银行可能面临风险，在5月初引发了一场投资者信心危机。尽管负面消息频发，市场承受巨大沽压，但最新一轮季度盈利显示，大部分银行看来仍能维持日常业务运作，此举令市场感到安心。

继硅谷银行和签名银行在3月倒闭后，美国联邦存款保险公司于5月1日宣布接管第一信托银行，并将银行的存款和资产售予摩根大通。第一信托银行的存款持续外流，已超过1000亿美元，是业内至今最大的外流金额。为填补存款外流的缺口，第一信托银行极为依赖美国联储局贴现窗，以及由11家银行组成的财团所提供的300亿美元协调存款，以助稳定流动性。参考位于中位数的银行的平均存款仅减少0.3%，第一信托银行存款外流的情况异常严重。

盈利能力受损股价受压

有关影响导致第一信托银行未来盈利能力严重受损。自该行4月24日公布盈利后，这个情况在市场上变得更明显。大部分金融机构的表现稳定，与第一信托银行的报告截然不同，后者管理层未有按照行业惯例在业绩电话会议上解答分析师的提问，导致两者的差异更加显著。结果，该行股价进一步受压，监管机构认为该行进行公开银行重组的可能性微乎其微。

市场相信摩根大通收购第一信托银行有望进一步遏制风险在美国银行体系内扩散，因为存户在收购过程中获得全面保障。

在市场承压的环境下，宏利投资管理已较往常加强与业内人士的接触。而且近期接触的银行管理团队表示，他们所在社区的客户或企业并无出现异常行为。另持续密切关注监管环境，透过与前联邦政府官员，以及美国政策策略师和专家进行会议，时刻了解潜在的监管变化和最新进展。

（作者为宏利投资管理资本增值高级投资组合经理）

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