七大机构美元欧元日元英镑澳元汇率走势分析（2023年7月28日）

  德国商业银行：欧元/美元未来数月欧元可以升值

美国数据表明美联储将在更长时间内把关键利率维持在峰值水平

如果美联储和欧洲央行目前完全受数据驱动，那麽从过去几天美国和欧元区的经济数据来看，美元的风险回报率似乎更有吸引力。

(资料图)

周四强劲的美国数据表明，美联储将在更长时间内把关键利率维持在峰值水平，而不会像市场此前预期的那样迅速降息。最後要强调的是：这并不会改变我们对欧元在未来几个月能够升值的预期。

我们的预测基於欧洲央行专家的预期，即欧洲央行--与美联储和市场目前的预期相反--不会再次下调关键利率。如果真的如此，这显然会给欧元带来积极的惊喜。这种可能性在周四并没有降低，充其量只是比我们目前对欧元/美元的预测更进一步。

 道明证券：美元/日元可能有进一步下跌空间

日本央行选择微调YCC。日本央行在声明中选择了带有鹰派色彩的YCC调整，因为日本央行现在强调了中长期通胀预期的上行和通胀前景的更大上行风险。然而，该央行没有上调2024/25财年通胀预测（与政策更相关），令人意外。

对YCC的调整并非重大意外，这反映了相对强劲的通胀、持续的财政支持、超低价格的日元以及对通胀上升带来的生活成本负面影响的政治担忧。与日本央行的花言巧语相比，汇率变动的宏观故事总是更有说服力。由此推断，美元/日元可能还有进一步走低的空间。

 大华银行：澳元/美元位於0.6680下方可能进一步下跌

24小时观点：昨日我们强调"澳元前景喜忧参半，料交投於0.6725/0.6795之间。"然而，澳元在0.6699-0.6821之间震荡并收跌於0.6709（-0.75%）。虽然超卖，但澳元跌势可能测试0.6680的主要支撑位。今天，持续跌破这一水平的可能性不大。上行方面，如果澳元突破0.6750（轻微阻力位在0.6730），则意味着澳元跌势已经企稳。

未来1-3周：自两天前（7月26日，现货价为0.6765）以来我们强调"下跌动能正在减弱，澳元跌破0.6700的可能性已经降低"。昨天，澳元飙升至我们的"强阻力"水平0.6800以上（高至0.6821），然後急跌测试0.6700（低至0.6699）。虽然下跌动能再次增强，但澳元必须跌破重要支撑位0.6680，才有可能进一步走软。澳元明显跌破0.6680的可能性似乎很高。展望未来，0.6680下方的下一个支撑位是0.6640。为了不失去动能，澳元必须保持在0.6785下方。

  澳新银行：纽元在同类货币中并不突出

纽元年底将达到 0.63美元。由於新西兰央行和澳大利亚央行都按兵不动，而美国联邦基金利率目前与澳元兑美元汇率持平，纽元在同类货币中并不突出。

较高的债券收益率是一个支持因素，但反过来说，新西兰的双赤字也给人一种持续存在的感觉。

我们的预测仍然认为纽元到年底将达到 0.63美元；这与目前的水平相差不远，部分反映了美元前景的改善和美国经济的普遍弹性。

  法国兴业银行：美元/日元摆弄收益率曲线控制不会引发暴跌，但有助於限制上行空间

收益率曲线控制是一项危险的政策，需要尽快废除

日本央行上调了短期通胀预测，但对长期通胀预测未作调整，这反映出对通货紧缩是否会被击垮缺乏信心。长期经济增长路径也不尽人意，2025 年的国内生产总值仅为 1%。监於对未来明显缺乏信心，日本央行不愿让债券收益率（或日元）飙升也就不足为奇了。总体而言，经济学家的一致预测也并不乐观。

尽管如此，收益率曲线控制（YCC） 仍是一项危险的政策，需要尽快退出。在其他主要央行纷纷提高利率的时候，收益率曲线控制却锚定了日本国债收益率，这也是日元实际汇率达到 20 世纪 70 年代以来最低水平的一个主要因素。因此，日本央行希望非常谨慎地撤消 收益率曲线控制，而日元将随着他们的撤消而缓慢反弹。就目前而言，这意味着美元/日元的上行空间不大，但在全球债券收益率趋势出现决定性下跌之前，日元的下跌也可能非常缓慢。

  加拿大丰业银行：美元指数涨势可能扩大至102.50以及104，之後将恢复下跌

美联储已经接近周期峰值

尤其是在短期内，美元有可能走强。然而，除了短期利差问题外，美元更广泛的前景可能会受到其他一些因素的影响。美联储周期的峰值已经临近。到第三季度末，美元的季节性趋势是负面的。技术指标总体上利空美元。

在未来几周内，美元的涨势可能会扩大至 102.50，甚至可能达到 104，然後才会重新走软。

  三菱日联：欧美当前走势或只是暂时的，而不是反转？

在昨日欧央行会议后，欧元兑美元继续在较低水平上交投，即回落至重要支撑位1.10下方。但我们认为目前的价格走势只是暂时的，而不是持续的反转，彻底转向下行，因为我们预计美元的进一步疲软将在今年剩余时间把欧美拉回1.10-1.15区间的上部。

不过，在通胀已经见顶、欧元区经济继续疲软，且有越来越多证据表明紧缩的货币政策正对经济产生影响的情况下，欧央行进一步加息至限制性区间变得更加困难。另外，本周公布的欧元区银行贷款调查数据显示，企业贷款需求降至创纪录低点，货币供应增长疲弱，这或也使欧央行更有信心认为利率限制力度已经足够。鉴于上述因素，我们下调了欧央行加息预测，即9月可能是最后一次加息。