黄金市场今日分析：本周将公布美CPI 黄金等待数据指引方向

  昨日市场回顾

(资料图片)

受美元指数和美债收益率回落的提振，现货黄金日内较低点一度涨超20美元，并涨至1946.90美元的日内高点，最终收涨0.45%，报1942.86美元/盎司，但仍创下六周来最差周度表现。截至目前，黄金报价1944.43。

 黄金市场基本面综述

美国7月季调后非农新增就业人口增加18.7万人，为2020年12月以来最小增幅。而美国7月失业率进一步降至3.5%， 仅略高于今年早些时候3.4%的半个多世纪以来的低点。数据公布后，交易员减少对美联储进一步加息的押注。

美联储理事鲍曼表示，美联储可能需要进一步加息，以全面恢复物价稳定。鲍曼表示，她支持上个月美联储会议上加息的决定。尽管此后发布的数据显示价格增长放缓，但鲍曼表示她希望看到更多持续通货紧缩的证据。此外， 她还对银行资本提案表示批评。

  机构观点汇总

OANDA高级北美市场分析师Ed Moya

影响黄金市场的不仅仅是美联储的货币政策立场。由于对经济放缓的担忧支撑了避险需求，黄金得到了坚实的支撑。惠誉下调美国债务评级，更是火上浇油。市场担心此次评级下调会让人们更加关注美国经济的健康状况，而债券收益率上升实际上可能为黄金创造- -些避险需求。如果债券收益率继续上升，可能会令市场恐慌。更长时间的高利率仍然是黄金可以蓬勃发展的环境，特别是如果华尔街对赤字变得执着的话。尽管金价近期波动，但由于美联储紧缩周期接近尾声，长期来看仍有充分理由看好黄金。将通胀率降至2%将是一个颠簸的过程，但美联储可以实现这一目标，因为经济正在放缓。随着美联储越来越接近其目标，我们开始看到货币政策收紧的结束，这支撑了金价。

嘉盛分析师Matt Simpson

金价连续第二周走低，看跌势头有所加速，此前周线图出现两个十字星后，如我们预期所料出现回调。但美指也似乎处于回调之中，黄金可能在上周五形成了一个重要的波动低点。

黄金形成了看涨吞没，下影线在1925. 上方形成，这个水平在6月底和7月初时提供了阻力。小时图上，金价也形成了一个强劲的看涨吞没形态，同时成交量巨大，显示出黄金在1930以上有强劲的买入需求。

目前，金价正在周五高点附近的窄幅区间内震荡，在突破高位之前黄金会在1935附近盘整。如果金价回撤，这将是一个潜在的支撑位。但如果金价再次盘整走高，则有望上探1955 -1958水平，突破这一区域，则关注1970附近的水平。

Tastylive期货和外汇主管Christopher Vecchio

我不相信通胀率会达到美联储2%的目标。支撑CPI自去年高点回落的基数效应目前正在逐渐消失。美国经济正面临食品和能源价格再次上涨的局面。我认为风险在于，通胀数据支持美联储的观点，即利率将不得不长期保持在较高水平。

我们还可能看到市场开始定价11月份的加息。这将为黄金创造一个艰难的环境。我对黄金持中立态度，因为我也不想做空黄金，因为美国10年期国债收益率看起来可能在4%以上见顶。我已经几个星期没有看到黄金的任何方向了。每次金价反弹到1950美元以上时，反弹都不会持续太久，同时每次跌破时，抛售都不会持续。坦率地说，从技术面上看很糟糕。

还有一种风险是，即使通胀数据弱于预期，也可能不足以改变美联储的鹰派立场，因为在9月或11月货币政策会议之前仍有大量数据要公布。预计最近的债务评级下调不会在市场上造成太大恐慌。因为目前的经济状况与2011年完全不同，当时标普下调美国评级吓坏了市场，最终推动金价升至1900美元/盎司上方的历史高位。惠誉下调美国评级的消息很吸引眼球，但他们使用的标准似乎有点站不住脚。过去- -周，我们看到债券出现抛售，因为投资者正在买入美国经济软着陆，并减少对避险资产的敞口。

Tastylive期货和外汇主管Christopher Vecchio

我不相信通胀率会达到美联储2%的目标。支撑CPI自去年高点回落的基数效应目前正在逐渐消失。美国经济正面临食品和能源价格再次上涨的局面。我认为风险在于，通胀数据支持美联储的观点，即利率将不得不长期保持在较高水平。

我们还可能看到市场开始定价11月份的加息。这将为黄金创造-个艰难的环境。我对黄金持中立态度，因为我也不想做空黄金，因为美国10年期国债收益率看起来可能在4%以上见顶。我已经几个星期没有看到黄金的任何方向了。每次金价反弹到1950美元以上时，反弹都不会持续太久，同时每次跌破时，抛售都不会持续。坦率地说，从技术面上看很糟糕。

还有一种风险是，即使通胀数据弱于预期，也可能不足以改变美联储的鹰派立场，因为在9月或11月货币政策会议之前仍有大量数据要公布。预计最近的债务评级下调不会在市场。上造成太大恐慌。因为目前的经济状况与2011年完全不同，当时标普下调美国评级吓坏了市场，最终推动金价升至1900美元/盎司上方的历史高位。惠誉下调美国评级的消息很吸引眼球，但他们使用的标准似乎有点站不住脚。过去一周，我们看到债券出现抛售，因为投资者正在买入美国经济软着陆，并减少对避险资产的敞口。

Forexlive首席外汇分析师Adam Button

美国就业市场正在缓慢降温，这正是美联储希望看到的。市场越来越相信，联邦基金利率已经处于终端利率水平。如果这一点得到证实时，我认为利率的唯-去向就是下行，这对黄金有利。

尽管美联储施加了相当大的阻力，但金价仍处于相当高的水平。目前黄金的起点在1940美元附近，那么在降息周期中金价能涨到多高呢？在如此高的实际利率背景下，我们回顾黄金在这次加息周期中的表现，会发现这是非常令人鼓舞的。虽然从季节性角度来看，现在谈论降息周期可能还为时过早，但到第四季度时，很明显美联储已经完成了加息周期，降息将在2024年到来。我预计黄金将在那时大涨。我在短期内看好黄金，预计本周的CPI报告将强调通胀得到控制，并将缓慢下降，这应该有助于提振金价。

（亚汇网编辑：林雪）