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近期，随着多项政策密集出台，内需得到进一步提振，权益市场投资价值提升。在高质量发展的大背景下，长城基金基金经理尤国梁表示：“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国，有助于我国建设现代化产业体系。A股市场的行业投资逻辑正发生变化，有望出现一批高景气行业，诞生一批高成长公司。” 尤国梁具有13年证券从业经验、3年以上公募基金管理经验，被誉为“景气猎手”。尤国梁自2019年10月管理长城久嘉创新成长以来，基金业绩表现相当稳健。目前，尤国梁携新基金长城景气成长再度登场，着力捕捉景气投资的好机遇。 实战经验丰富
“每一个市场阶段，都会有某个板块或某类品种走出上涨行情。”尤国梁说。在过往投资实践中，尤国梁经历了完整的牛熊周期，能较好地把握宏观经济走势、行业景气演绎，善于把握细分行业轮动，力求在不同的市场环境中抓住投资机会。 尤国梁接管长城久嘉创新成长时，半导体行业处于国产替代初期，市占率持续提升，长期趋势向好。“半导体是信息时代的基础，新技术、新应用在更迭过程中都需要得到半导体的支持，因此半导体行业具有持续发展的动力。”尤国梁说。 基于此思路，尤国梁秉持自上而下抓主线的投资思路，选择在纯半导体、功率半导体和军工半导体等细分行业进行动态调整。 坚守景气投资框架 投资上，尤国梁不断学习积累，对不同类型投资者的投资风格、选股思路和交易习惯进行融合分析，擅长以多元视角看待市场，把握市场的运行规律。 经过多年实战，尤国梁逐渐形成了底层投资理念，坚守景气投资框架，关注市场的主要矛盾，紧跟时代发展趋势。抓住某个阶段的主要矛盾，投资方向大概率不会出错。具体而言，尤国梁概括为“自上而下、景气驱动”，并据此支撑起宏观分析、行业比较、个股选择三大支点。 “宏观环境决定了市场的整体趋势与风格，是避免投资出现重大方向性错误的关键。”尤国梁认为，随着A股市场双向开放进程不断加快，国内宏观政策、全球宏观经济与流动性变化，都会影响A股市场。实践中，综合分析国内外经济中长期运行趋势、流动性中短期变化趋势等，有望把握阶段性投资主线。 对于行业比较，尤国梁表示，重点寻找得到国家政策支持、景气周期向上的产业，并结合景气度变化，把握产业链细分方向的轮动。 个股选择方面，尤国梁有三大评价指标：一是赛道，所处行业是否符合时代发展趋势、国家政策导向，最好是处于景气上升期；二是质地，是不是产业链中地位高、成长空间大、稀缺性强的公司；三是性价比，适当提高对估值的容忍度，选择估值相对合理的个股。 看好三大板块 当下时点，尤国梁对A股后市相对乐观。他认为，大盘下行空间有限，市场积极因素在不断积累，预期的扭转有望带来股价的修复。 尤国梁表示，在中国经济向高质量发展的大背景下，新基金聚焦高景气度行业，在业绩成长性较高的方向挖掘投资机会。具体而言，重点看好半导体、人工智能、数字经济等长期景气板块，在制造强国、自主可控等政策的推动下，这些板块有望迎来长期发展机会。 “半导体行业景气度有望见底回升，国产替代趋势或将延续；人工智能算力端投资逻辑持续强化，技术不断发展，算力需求爆发式增长；数字经济方面，在政策的大力支持下，数字经济将成为经济发展的新动能。”尤国梁说。此外，他还关注无人驾驶、人形机器人、卫星互联网等科技前沿方向的投资机会。 |
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