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拔萃观点/五一假期来临短炒消费旅游娱乐股\张亢

2023-04-24 06:07:36| 来源: 大公报|

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港股上周跌1.78%，其中科技股全周跌4.66%，4月份以来首次跌破四千点。阿里巴巴（09988）周跌6.93%，报收87.95元，继宣布拆分六大业务集团大涨后，已经连续回调三周，累计下跌12.89%。不过，周中传来可能降低阿里旗下蚂蚁集团罚款的消息，预计可能将原定10亿美元的罚款额调整到50亿元人民币，针对互联网行业的整改或将告一段落，以此来提振民营企业信心，推动经济恢复进程。

随着互联网政策风险逐渐淡化，科技板块或将迎来修复机会。与此同时，前段时间市场追逐的以AI工具为驱动力的降本增效概念也是最早应用于各大互联网平台公司，他们纷纷推出自己的大模型和相关产业链生态，从中长期来看将带来利润率的提升，整个板块的业绩或将进入上行周期。

内房股板块，融创中国公告其本金90.48亿美元的境外债务重组方案，目前已获超75%的现有重组债务持有人递交加入重组支持协议的函件，这也意味着融创已经完成了境外债务重组计划，后续只需按照方案执行即可。融创中国也成为了首家通过境内、境外重组方案的头部内房企。该消息也在周五早间带动了一波港股内房股的普涨行情。

宏观方面，中国经济仍在复苏阶段，从3至4月份的经济数据可以看出社融、信贷方面表现尚佳，但是通胀仍令人担忧，企业投资和生产数据增长仍然处于低位，这也导致了无论是港股还是A股都缺乏投资主线和资金流动性，交投意愿冷清。

国外方面，美国几家大银行公布了高于预期的业绩，短期内稳定了银行业的流动性风险，但是之前过度乐观的降息预期也遭到了情绪上的冷却，未来一段时间以内或将维持高利率环境，降息的预期至少推迟到明年。中长期来说对于港股算是利好。

总体来说，港股目前仍处于投资主题不明确的振荡期，在更大力度的行业刺激政策出台之前，向上的阻力较大，资金也多追逐于中字头蓝筹国企。接下来，临近五一假期，往来港澳地区的内地游客迅速增多，跟消费、旅游、娱乐等的行业或迎来一波短暂行情。

（作者为拔萃资本集团高级分析师，证监会持牌人士，以上仅代表个人观点）

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