中国经济保持“趋稳向好”运行态势。国家统计局今日(7月31日)发布的数据显示,7月制造业PMI报49.3%,较前值上升0.3个百分点,连续两个月小幅回升,并录四个月来新高。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,被调查的21个制造业行业中,有10个行业处于扩张区间,数量较6月增加2个,表明制造业景气度持续改善。受访专家称,近两个月制造业景气水平连续回升,市场主体信心和需求同步改善,经济回升向好动力进一步增强,随着供需两端的恢复,以及扶持政策的落实,8月制造业PMI有望重新扩张。有受访分析师预计,随着供需两端的持续恢复,及稳增长政策的落实,8月官方制造业PMI有望重返扩张区间(大公网记者倪巍晨制图) 植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼坦言,尽管制造业PMI仍处收缩区间,但在供需两端持续改善推动下,数据连续两个月改善,并创四个月来新高,“从数据走势看,制造业PMI已基本完成筑底”。 (资料图片仅供参考) 申万宏源高级宏观分析师屠强认为,官方制造业PMI继续回升,新订单指数大幅回升至今年4月以来新高,需求恢复速度明显好于生产。他并指,本轮工业去库存过程中,下游行业去库存速度明显快于中上游行业。 企业补库存积极性提高 分企业类型看,7月大型企业PMI持平于50.3%的前值;中型、小型企业PMI分别为49%、47.4%,各较前值回收0.1和1个百分点。当月,官方制造业PMI五大核心指标呈现“3升2降”格局。具体看,生产指数为50.2%,较前值微降0.1个百分点;新订单指数为49.5%,较前值提升0.9个百分点;原材料库存指数为48.2%,较前值上升0.8个百分点;从业人员指数为48.1%,较前值小幅下降0.1个百分点;供应商配送时间指数为50.5%,较前值上升0.1个百分点。 中国民生银行首席经济学家温彬表示,小企业景气度显著转好,表明随着促进民营经济发展壮大、扩内需促消费等系列政策的出台,企业信心得到明显提振。分项指标方面,生产端继续保持扩张,企业或开始转向补库存;同时,需求端在内需带动下进一步改善,特别是在手订单终结了连续三个月的下滑局面,惟海外订单需求依然减少。 罗奂劼说,生产指数已连续两个月扩张,新订单指数也连续两个月回升,且回升速度加快。从库存和价格指标看,市场有效需求恢复环境中,企业补库存积极性开始上升,工业生产上游需求不断回暖并逐渐传导至中下游行业。他续称,7月制造业出口订单微降0.2个百分点,下滑速度为去年10月以来最慢,表明外需虽仍低迷,但在稳外贸政策和生产恢复加持下,出口订单底部将至。 经济温和回升阶段开启 市场预期方面,7月制造业生产经营活动预期指数报55.1%,较前值提升1.7个百分点;分企业类型看,大型和中型企业的预期指数均较前值有超1个百分点的升幅,小型企业预期指数环比升幅更接近3个百分点。赵庆河强调,随着促进民营经济发展壮大、扩内需促消费等系列政策的出台,市场发展积极因素不断增多,企业发展信心有所增强,对行业发展的预期持续向好。 展望未来,温彬提醒,制造业动能指标从6月的2.5%,升至7月的3.2%,创今年4月以来新高,预示经济反弹动能仍续蓄积。总体看,“政策底”已正式出现,但过渡到“经济底”尚需三到六个月时间,综合基数因素判断,本季中国GDP增速环比有望加快,同比增速或约4.8%。 罗奂劼预计,随着制造业供需两端的进一步恢复,相关扶持政策将落实到位,预计8月官方制造业PMI有望重返扩张区间,下阶段宏观政策将继续朝着“扩大内需、稳定就业、增加收入、支持中小企业”等方向发力。 屠强指出,中国经济动能环比持续转弱过程已经结束,经济内生动能“温和回升”阶段正式开启。考虑到国内地产政策的快速优化,消费、地产两大内需动能将迎来新的积极变化,对下半年中国经济前景可更乐观些,基建端政策或更多留在明年发力。 |
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