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贵金属行情周评：黄金价格有所回落原油价格即将上涨

2023-01-28 14:04:38| 来源: 亚汇网|

【资料图】

彭博商品指数(BCOM)连续第三周走高，因其继续从1月初因国际货币基金组织(IMF)全球衰退警告而引发的抛售中复苏。尽管天然气价格跌至2021年6月以来的最低水平，能源板块受到持续疲软的拖累，但上涨范围广泛。支撑价格的主题仍未改变，金融市场预计美元将走软，收益率将下降，因为人们预计美联储(fed)将更接近于暂停大举加息周期。自去年3月以来，这已将美国联邦基金利率推高至4.5%，目前市场预期在暂停加息之前，加息幅度将不超过两次，每次加息25个基点。

除了全球经济放缓的风险外，需求方面也受到中国重新开放前景的支撑——这推动了人们对全球最大原材料消费国大宗商品需求将回升的预期。然而，由于中国市场在农历新年假期期间长期关闭，铜、铁矿石和原油等近期强劲上涨的商品暂停了交易，从而使得其他大宗商品登上了本周排行榜的榜首。未来几周，俄罗斯成品油供应面临的风险可能为汽油(尤其是柴油)提供额外支撑，从而为原油提供足够支撑，使其免受衰退相关需求担忧的影响。

布伦特原油价格跌破每桶90美元，但支撑依然坚挺

本月原油交易基本持平，尽管衰退风险依然存在，而且在一些地区有所加强，但市场已设法从中国需求和供应预期增加的担忧中找到支撑，这与欧盟2月5日对俄罗斯海上燃料产品销售的禁运有关。

一旦欧盟对俄罗斯海运燃料出口的禁运生效，我们可能会看到汽油，尤其是柴油的价格仍将受到供应紧张的支撑——尤其是如果禁运之后还会对柴油实行每桶100美元的价格上限，这一水平比当前市场价格低约30美元。然而，俄罗斯可能难以将其柴油出售给其他买家，因为亚洲的主要客户更有兴趣向他们的炼油厂供应折扣很大的俄罗斯原油，然后这些原油可以转化为燃料产品，以全球市场的价格销售。
美国和中东新兴的炼油中心向欧洲供应的柴油，可能会弥补一部分来自俄罗斯的原油供应缺口，但出现短缺似乎是有可能的，尤其是考虑到中国经济强劲复苏的前景将导致出口配额下降。此外，航空燃料需求的复苏将给柴油产量带来压力，从而为大西洋两岸的蒸馏油裂缝提供另一层支撑。

布伦特原油目前在中期下行趋势的9美元上行通道内交易，两者都在89- 90美元区域提供了坚定的阻力。突破可能会推动市场向200日移动均线上涨，目前为97.50美元。在通道支撑位80.35美元之前，21日和50日移动均线可能提供一些支撑，目前在83.50美元附近。

黄金在触及新的周期高点后暂停

金价本周交投接近持平，但在此之前触及周期新高1950美元，受投机客需求和投资者看到经济前景改善的推动。随着加息最终暂停，收益率和美元在对经济前景的担忧中走软，去年的逆风正在变成顺风。过去一周，交易员也下调了他们对通胀最终将降至多低的预期。这一变化是由于人们认识到，尽管当前加息周期对通胀有抑制作用，但一些通胀措施并不是那么容易消除的。

然而，鉴于金价在过去两个月大幅上涨，较去年11月低点反弹约330美元，一段整固期的需求早就该出现了。是盘整还是回调，将取决于金价能否守住趋势线和21日移动均线，目前均在1890美元附近。
尽管美元和收益率(两者都是算法交易系统的关键方向驱动因素)发生了变化，但我们仍在关注ETF持有量。在过去一周出现小幅增长、上述美国盈盈平衡利率和通胀掉期利率上升，以及尤其是下周的FOMC会议之后，ETF持有量达到了11周高点。FOMC会议将进一步了解全球最重要的央行的想法。

除了本周的高点1950美元和1963美元(2022年修正的76.4%回档位)之外，在重要的心理关口2000美元之前没有主要阻力位，而支撑位在1900美元附近，21日移动均线与11月低点的上升趋势线相遇。

标签：移动均线布伦特原油大宗商品

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