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值得注意的是，全球经济衰退的预期逐步回落，同时市场关于美联储将转向货币政策的说法不断出现，似乎支持风险晴雨指标澳元兑美元的看涨偏见。上周晚些时候，国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，全球“经济前景并没有数月前我们担心得那么糟糕。”与此同时，摩根大通指出了7个资产指标表明经济放缓的担忧有所缓解。此外，据路透社报导，美国全国商业经济协会（NABE）最近发布的一项调查称，“在过去三个月里，美国已经陷入衰退或将陷入衰退的机率从近三分之二下降到56%。” 美联储政策制定者的鹰派倾向难以令投资者信服，主要原因是美国经济数据疲弱，且市场对中国经济前景维持乐观，澳元/美元多头获得提振。 澳大利亚12月CPI意外增长 澳大利亚第四季度CPI环比上涨1.9%，高于预期的1.7%。年度CPI同比从7.3%加速至7.8%，高于预期的7.5%。澳洲联储下调平均CPI也从同比6.1%加速至6.9%，高于预期的6.5%。 ABS价格统计主管MichelleMarquardt表示：“这是连续第四个季度出现比2000年引入商品和服务税（GST）以来任何季度都更大的涨幅。本季度的增幅略高于去年9月和6月季度的季度变动（均为1.8%）。 “CPI的年增长率是自1990年以来的最高水平。新住宅和汽车燃料等商品的年度通胀在本季度趋于稳定，但我们看到假期和餐厅用餐等服务的通胀率上升，“马夸特说。 12月月度CPI同比从7.3%加速至8.4%，高于预期的7.7%。Marquardt说：“月度指标在12月录得该系列中最大的年度涨幅。在截至12月的12个月中，最重要的贡献者是新住宅，增长16.0%，假日旅行和住宿增长29.3%。机票和住宿价格上涨，以应对圣诞节假期期间的强劲需求。 澳大利亚的PPI下滑 就在澳大利亚CPI意外上涨的第二天，生产者物价指数却朝着相反的方向发展。第四季度PPI同比增速放缓至5.8%，低于第三季度的6.4%，低于市场普遍预期的6.3%。按月计算，PPI降至0.7%，远低于第三季度1.9%的涨幅和预测的1.9%。 澳洲联储大幅加息，但通胀尚未见顶。第四季度CPI的发布令人震惊，在第三季度上涨7.3%后升至8.4%。市场定价的峰值利率为3.6%，但目前现金利率为3.1%，并且即将进一步加息，市场似乎低估了终端利率。 澳元一直在流泪，自11月1日以来上涨了约10%。出于国内和全球原因，澳元的前景仍然光明。在国内，澳洲联储将继续加息以遏制通胀。在国外，中国已经重新开放，这将增加对澳大利亚出口的需求。此外，大宗商品价格高企，这对出口部门和澳元来说是个好消息。 美国能否避免经济衰退？答案尚不清楚，因为经济数据显示情况喜忧参半。就业市场依然强劲，整体增长为正，第四季度GDP为2.9%。制造业和服务业采购经理人指数继续显示这些行业正在收缩，住房业尤其疲软，因为它使第四季度GDP下降了约1.3%。 占GDP约68%的消费者支出可能决定美国经济是否陷入衰退。第四季度消费者支出增长2.1%，略低于第三季度的2.3%。然而，12月的数据令人担忧，因为消费者支出下降了1.1%。如果美联储要引导经济软着陆，零售销售将不得不强劲反弹。 澳大利亚央行表态还要加息至少两次 1月25日，澳洲统计局公布的最新通胀率达到32年来的最高水平，实际上巩固了澳大利亚央行委员会的2023年加息，澳大利亚业主被提醒至少还要面临两次加息。 澳大利亚统计局周三发布的最新数据显示，2022年第四季度消费者物价指数的涨幅“强于市场预期”（+1.9%），将年度涨幅推高了7.8%。 ABS价格统计主管表示：“CPI同比上涨7.8%，其中新建住宅（+17.8%）、国内假日旅游和住宿（+19.8%）以及汽车燃料（+13.2%）是最重要的贡献者。”她说：“CPI的年度涨幅是自1990年以来的最高水平，连续四个季度的上涨高于自2000年引入商品和服务税（GST）以来的任何一次涨幅”。 RateCity.com.au研究总监表示，这些数字意味着“澳洲央行别无选择，只能再次上调现金利率”。她说：“在1月份暂停加息后，澳洲央行不太可能连续两个月维持现金利率不变。澳大利亚人现在正面临去年5月以来的第九次加息。” 如果发生这种情况，在加息开始时背负500,000澳元债务的借款人平均每月还款总额可能会增加近1000澳元。每个月凑够那么多钱对许多家庭来说将是一个真正的考验。 如果澳洲央行在2月份将现金利率上调0.25个百分点，那么500,000澳元的贷款规模将增加76澳元，从而使5月至2月份的抵押贷款还款总额增加908澳元。一笔750,000澳元的抵押贷款将使还款成本增加114澳元，使其5月至2月的总增长达到1,362澳元，而100万澳元的贷款规模将使该月额外增加152澳元–自RBA上次开始加息以来增加了1,816澳元年。 当前，所有四大银行经济团队都预计澳大利亚央行将在2月份的会议上加息0.25个百分点。CBA预计加息将在3.35%的现金利率处停止，NAB预计3月份将在3.6%处停止，以及ANZ和Westpac均预测5月份将达到3.85%的峰值。鉴于季度CPI数据显示服务业通胀加速，澳洲央行还有更多工作要做才能控制通胀。 澳洲央行加息速度，大开大合，不给人喘息。 这对市场来说，是致命的！ 为什么加不停？ 关键还是在于通胀！通胀率，是澳洲加息的一个关键指标，加息的目的就是降通胀。疫情期间政府支出过多，加上俄罗斯入侵乌克兰后能源价格飙升，导致通货膨胀率飙升。澳洲央行要把通胀控制在2%--3%的水平。但是，澳洲通胀率已然达到峰值，这是自1990年以来的首次。完全没有迹象会降到2%，澳洲央行一直加息，终究也没控制猛涨的通胀。 因为俄乌战争，全球供应链失衡，取消了燃料补贴，澳大利亚移民再次回升，租金上涨压力，这些都加剧了澳大利亚的通胀压力。此外，鉴于澳大利亚绝大部分成品（从成品油到汽车再到家具）都是进口的，进口商和零售商都要将价格提高到保持利润率。 这就意味着，通胀难以下降。 机构观点 瑞士信贷：近期的经济趋势支持澳元 澳大利亚通胀数据显示达到33年来的最高水平后，澳元/美元上涨。瑞银（UBS）的经济学家预计澳元将保持稳健。 澳大利亚央行将在下次会议上继续收紧政策 “我们预计澳元将受到以下因素的支撑：中国重新放开、澳大利亚相对强劲的经济增长，以及当美联储开始放松货币环境时，澳大利亚央行可能会收紧银根。” “最新的消费者价格通胀数据达到33年来的最高水平，重新引发了人们对澳大利亚储备银行将在下次会议上继续收紧政策的猜测。” 荷兰合作银行：12个月后澳元/美元料在0.75 澳元兑美元重新成为今年迄今为止表现最好的十国集团货币。预计该货币对将在2023年中期出现下跌，但荷兰合作银行（Rabobank）的经济学家已将0.75的目标从15个月小幅调至12个月。 市场将消化美联储在2023年底前降息的预期 “我们继续预计澳元今年相对于一篮子十国集团货币将表现良好。尽管如此，我们预计澳元/美元的价值将在年中左右下跌。这与我们的预期有关，即市场将消化掉美联储在2023年底前降息的预期。” “我们已经小幅上调澳元兑美元的预测，并将0.75的目标从15个月上调至12个月。” 澳元/美元技术分析 在澳大利亚通胀高于预期后，澳元/美元已升至七个月高点，这推动了澳大利亚储备银行在2月7日开会时加息四分之一点的理由。此外，澳元/美元也得益于对中国重新开放和大宗商品价格上涨的乐观情绪。 在技术图表上，澳元/美元自10月以来一直在上升通道内很好地引导。本月早些时候，该货币对在200日移动均线上升至关键阻力位上方，证实了短期趋势仍在上升。这是继上个月在11月中旬低点0.6585的关键支撑位上方之后，这是巩固自上高底模式的关键支撑。 澳元/美元现在已经遇到了一个僵硬的阻力区域：200周移动平均线，与89周移动平均线和8月份的高点0.7135相吻合。虽然该货币对更广泛的上升势头保持不变，但短期内不能排除小幅回落的可能性，尤其是在美联储没有发出暂停信号的情况下。直接支撑位在心理位0.7000关口，更强支撑位在12月中旬的高点0.6895。 亚汇网认为，随着疫情的恢复，中国的开放，澳元可能会上涨 |
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