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世界观点：2月2日美联储官员重要讲话汇总

2023-02-02 19:27:37| 来源: 亚汇网|

(资料图片)

鲍威尔讲话：承认通胀比预期回落更快，漠视金融条件放松

鲍威尔在声明发布半小时后发表讲话并接受采访。总的来说，鲍威尔讲话比市场预期更加“鸽派”：通胀方面，首次提到“反通胀”（disinflation），不仅承认了遏制通胀的进展，还屡次提到未来通胀超预期下行的可能，一定程度又唤起了市场的“降息梦”。经济方面，预计就业和经济不会大幅降温，对“软着陆”抱有信心。此外，美联储对近期金融市场条件的放松较为漠视，也为市场服下“定心丸”。

鲍威尔讲话后，市场表现积极：美股三大股指悉数转涨，纳指大幅收涨2%；10年美债收益率大幅跳水近10BP至3.4%附近；美元指数回落至101.1附近，日内跌约1%。

具体来看：

1）关于金融市场条件。记者会第一个问题就是针对近期金融市场条件的放松，市场担心这会抵消美联储抗击通胀的效果。鲍威尔回复得较“敷衍”，只是称过去一年金融市场已经明显收紧了，而且美联储不是影响金融市场的唯一因素。在记者会接近尾声时，另一记者质疑鲍威尔似乎过于漠视金融市场条件的放松。鲍威尔补充称，近期市场条件并没有太大改变，整体能够反映货币政策的变化，且市场的短期变化不是美联储的主要关注点。

2）关于通胀。鲍威尔强调了美联储致力于维护2%的通胀目标，当前尚未取得胜利，但也“大方”承认了美国通胀的超预期改善。他称，这是美联储第一次看到“反通胀”（disinflation）的进展，是令人欣喜的（这一表述使美股拉升、三大股指转涨）。通胀结构中，他认为虽然住房服务价格未来仍可能高增，但终会回落。他重点提到“非住房核心服务”的概念，暗示这是美联储更为关注的通胀部分。对于未来通胀的展望，其表态比较模糊，总是强调不同人有不同预测，但基准预期是通胀稳步改善，但也提到“通胀比预期下行更快”的表述。

3）关于就业。不少问题围绕仍然紧俏的就业市场，主要关注点在于，美国就业市场能否保持韧性、“强就业”会否阻碍通胀回落。一方面，鲍威尔对就业市场的韧性保持乐观，倾向于认为美国失业率不会大幅上升，暗示存在“软着陆”的可能；另一方面，鲍威尔似乎不是特别担心就业市场对通胀的影响。他认为目前“工资-物价螺旋”的风险可控，因为通胀预期并未失控。

4）关于加息路径。虽然本次声明提到仍将“持续加息”，但记者们也在积极找寻何时停止加息的线索。有记者问本次会议是否讨论了“暂停加息”，鲍威尔并未直接回答，而是称委员们讨论了“加息路径”。关于年内会否降息，鲍威尔说，此前认为年内不降息的基准预期是，全年通胀稳步回落；但如果通胀回落比预期更快，货币政策也会保持灵活，实质上承认了年内降息的可能性。

5）关于政府债务上限。由于近期美国政府债务已经达到上限，记者们关心美联储会不会在必要的时候“救市”。鲍威尔回答得较为犹豫，称相信国会最终能够通过新的债务上限；但如果真的爆发危机，美联储能做的也比较有限。

标签：金融市场货币政策

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