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股坛魔术师/启德发展带旺MegaBox 留意嘉里建设\高飞

2023-02-09 06:27:57| 来源: 大公报|

(资料图片)

摩根士丹利日前发表报告分析称，于去年底曾指出房地产行业持续受到利率、香港与内地重新开放因素等影响，目前预计未来市场将迎来更强劲复苏，因此提高对住宅市场及零售销售预期，本港地产股现估值仍然便宜，较资产淨值折让约50%，股息收益率则5%，维持行业具有吸引力的看法；当中，维持嘉里建设（00683）评级为“增持”、目标价由24元升至28元。另外，从嘉里建设经营的九龙湾商场MegaBox人流看，其租金收入料持续增长，前景看好。

香港楼价自高位回落18%后，去年12月已录得约2%反弹，将今年本港楼价住宅价格上升预测由5%提升至10%，当中主要受惠于交投回升、市场情绪改善、利率见顶及香港与内地通关。大摩预期今年零售市场租金将回升5%，对比去年下跌7%，并上调香港今年零售额增长预测由原来9%升至15%，预期旅客到访人数至年底可回升至2018年同期约70%；写字楼市场方面则预计租金将持平，当中空置率高于12%水平将阻碍租金复苏。

大摩并估计，除新世界发展（00017）和冠君产业信托（02778）外，大多数地产商仍将保持稳定派息，憧憬行业迎来重新评级，最为看好住宅市场，其次是零售及写字楼。

一间上市地产公司通常持有不少零售物业，从其中物业的地点、租户组合、人流及持续推出的宣传活动可知公司的管理质素。例如MegaBox所处的地区愈来愈兴旺，持续推出的宣传活动亦有吸引人，人流不少。于农历新年至今，MegaBox联乘日本冲绳县呈献全港首创“新春招福祭”大型贺年装置，吸引不少消费者到场“打卡”，并带动商场人流和消费。

据MegaBox总监吴铠廷预计，新春期间，商场较平日的人流及消费上升逾两成；而以餐饮店舖的消费情况估计，更已达到疫情前同期的90%至110%。事实上，近年九龙东一带包括启德发展迅速令MegaBox受惠于这个良好机遇，于2022至2023年间，有共33间新店及限定店相继进驻。嘉里建设现价动态市盈率只有约3.2倍、动态息率达6.6厘，有吸引力，值得留意。

标签：嘉里建设零售市场股息收益率

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