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其他非美方面，欧元兑美元本周震荡回落，主要受累于强势美元，欧洲央行的加息预期限制欧元下跌。英镑兑美元本周震荡回落，英国通胀回落经济衰退预期升温，进一步给英镑压力。澳元兑美元本周震荡回落，强势美元给澳元带来压力，但澳洲联储升息预期升温限制澳元下跌。 美国GDP修正值、PCE物价指数、消费信心指数等，此外北京时间周四美联储还会公布上次决议的会议纪要。另外，欧元区制造业PMI、德国CPI、加拿大CPI等重要数据也都值得关注，新西兰联储还会公布利率决议。接下来，我们具体看一下影响本周几个主要货币对走势的因素。 美元指数本周震荡攀升，高于预期的通胀数据和美联储官员的鹰派言论支持美元 美国劳工统计局周二发布报告称，以消费者价格指数（CPI）衡量，美国1月份的通货膨胀年率从去年12月的6.5％降至6.4％，高于市场预期的6.2％。 美国消费者价格环比涨幅在1月份加速，美国人继续被更高的租房和食品成本所累，这表明美联储远远未到暂停加息的时候。而同比涨幅放缓，尽管如此，通胀持续逐步放缓很可能使美联储保持在一个温和的加息道路上。顽固的通胀和劳动力市场持续紧张导致一些经济学家预计，美联储可能在夏季继续加息。 美国劳工部周四公布的数据显示，截至2月11日当周，首次申请失业救济金人数为19.4万，好于市场预期的20万，此前一周数据为19.5万。 美国上周初请失业金人数意外下降，进一步证明经济在美联储收紧货币政策的情况下仍具韧性。但另一方面，续领失业金人数数据则提供了一个不那么乐观的场景，几乎恢复了疫情前的水平。自去年9月以来，续领失业金人数逐渐增加，这表明失业人员需要更长时间才能找到新工作。尽管经济活动显示今年开局强劲，但未来几个月裁员人数可能增加，就业市场吃紧缓解经济衰退的风险。 美国劳工统计局公布的数据显示，1月份美国生产者价格指数（PPI）同比涨幅降至6%，低于去年12月份的6.5%，高于市场预期的5.4%；环比上涨0.7%，为七个月来最大增幅。同期剔除能源和其他不稳定因素的核心PPI年率从5.5%微降至5.4%，分析师预估为4.9%；环比上涨0.5%，为去年3月以来最大增幅。 这份PPI数据与之前的CPI数据表明美国的通胀压力将比想象的更加持久，进一步激起了金融市场对美联储可能在夏季继续加息的担忧。 市场对美联储加大加息力度的预期升温 鉴于更强劲的经济增长和更坚挺的通胀数据，高盛将美联储加息预期再上调25个基点，目前其预计3月、5月和6月美联储将分别加息25个基点，终端利率升至5.25-5.5%。美国联信银行（Comerica Bank）首席经济学家Bill Adams预计美联储最可能的前进道路是在接下来的三次决策中，即3月、5月和6月各加息25个基点。此外，巴克莱和预测公司LH Meyer也预计美联储将把终端利率升至5.25%以上。 根据美联储观察（Fed Watch）工具，市场对美联储下一步行动的押注显示，美国央行的基准利率将在7月达到5.25%左右的峰值，而美联储12月预测的最高利率为5.10%。 值得注意的是，数据显示，利率期货市场显示，美国利率可能在7月份达到接近5.25%的峰值。这暗示美联储还会加息几次，有利于美元多头。 欧元兑美元本周震荡回落，主要受累于强势美元，欧洲央行的加息预期限制欧元下跌 欧洲央行高利率的预期始终限制欧元下跌。欧洲央行行长拉加德周三晚间发表讲话时肯定了3月份的计划。她称，在那之后，我们将评估货币政策的后续路径。紧缩力度不足将导致通胀持续高于我们的目标，而过度紧缩则可能导致通胀超过目标，重回长期低于目标的水平。 拉加德提出，欧洲央行将随时准备在其授权范围内调整其所有工具，以确保通胀在中期内恢复到2%的目标。继续加息的同时，欧洲央行还就如何缩减其5万亿欧元的债券投资组合提供了更多细节，重申3月至6月到期债务的每月上限为150亿欧元。此后的债务缩减规模还将随着时间的推移而确定。 欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，潜在的通货膨胀是决定何时暂停加息的关键，欧洲央行必须尽可能长时间地保持高利率。欧洲央行将在9月份之前达到终端利率，终端利率可能在3%以上。欧洲央行3月会议后的行动将不会那么紧迫。降息的核心问题是通胀前景是否与2%的目标相符。 欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，近期借贷成本上升对通胀的大部分影响尚未显现。Lane在当地时间周四表示，货币政策行动显然正在收紧金融状况，减少信贷规模，并改变家庭和企业的行为。与此同时，我们迄今为止的政策措施对通胀的最终影响，在很大程度上仍在酝酿之中。 Lane表示，官员们做出的决定将使通胀从目前的8%上方恢复到2%的目标。他表示，模型显示，货币紧缩将使今年的通胀率降低1.2个百分点，2024年将降低1.8个百分点。在欧洲央行历史上最密集的一轮货币紧缩之后，出现的迹象表明，政策制定者可能会发现就未来的道路达成一致并不那么简单。一些人说，大幅加息很可能会持续到下个月已经标记的 50 个基点之外。其他人提出了随着通胀回落而采取更温和措施的想法。 支持继续大幅加息的委员包括德国央行行长Joachim Nagel和拉脱维亚央行行长Martins Kazaks等人，Kazaks看到波罗的海地区物价涨幅超过20%。 在相对鸽派的另一方，欧洲央行执委会成员Fabio Panetta周四稍早表示，在先前的紧缩政策开始抑制经济活动之际，小幅提高借贷成本将为更精细的调整创造条件。希腊央行行长Yannis Stournaras当天晚些时候表示，将于3月公布的最新经济预测应该会决定当月加息的规模。 数据方面，欧盟统计局公布的最新统计数据显示，欧元区1月调和消费者物价指数（HICP）同比增幅录得8.5%，较2022年12月的9.2%下降了0.7个百分点。分项数据显示，欧元区1月能源价格同比上涨17.2%，低于去年12月的25.5%，能源价格下降是拉低通胀的主要原因。 与此同时，欧元区食品和烟酒价格上涨14.1%，非能源类工业产品价格上涨6.9%，服务价格上涨4.2%，对通胀走势形成了支撑。使得当月剔除能源的通胀率涨至7.3%，较去年12月高了0.1个百分点。可以看到，无论是美国还是欧洲，当前的通胀黏性依然很强。 英镑兑美元本周震荡回落，强势美元给该货币对带来压力，英国通胀回落经济衰退预期升温，进一步给英镑压力 据报道，英国国家统计局2月15日发布数据显示，英国1月消费者价格指数（CPI）同比上涨10.1%，涨幅低于去年12月的10.5%，连续第三个月缩小。 数据显示，交通运输、餐饮和酒店价格涨幅放缓是当月通胀率下降的主要原因。英国国家统计局首席经济学家格兰特?菲茨纳表示，越来越多迹象表明，随着原油、电力等价格下降，英国企业成本“上涨速度正在放缓”，但总体上仍处在高位，尤其是钢铁和食品行业。 英国智库决议基金会研究部门负责人詹姆斯?史密斯说，英国1月通胀率继续下降符合英国央行预期，但仍处于两位数水平且高于许多发达经济体。此外，由于能源和食品价格居高不下，贫困家庭仍面临严重的生活成本危机。 尽管英国物价在持续下跌，但英国家庭仍受到价格方面的压力。针对1月的CPI数据，英国零售商协会的首席执行官海伦?迪金森指出，由于1月的食品通胀仍高达16.7%，英国家庭仍受到物价压力。 迪金森同时指出，随着汽柴油价格的下跌，与此前相比，英国消费者还是松了一口气。此外，零售商加大折扣力度，英国消费者在衣服、鞋等穿戴用品上的花费也有所减少。 此前，国际货币基金组织（IMF）报告认为，英国将在今年出现0.6%的经济萎缩，较去年10月的预测值下调了0.9个百分点，同时也成为了七国集团中，IMF唯一预期经济收缩的经济体。 有分析人士表示，今年英国经济衰退是大概率事件，英国预算责任办公室（OBR）此前也预测英国经济今年下滑1.4%。2023年，多重经济逆风摆在英国面前。包括地缘政治风险、高通胀压力、高利率的抑制，以及多行业罢工带来的负面影响。 目前市场分析认为，随着英国的通胀水平已经见顶，英国央行的加息步伐也将放缓。英国央行的首席经济学家霍恩?菲尔表示，过度加息可能会影响经济增长。 也有分析师认为，英国央行在3月将继续加息25个基点。毕马威首席经济学家耶尔赛尔菲表示，通胀率下降可能不足以改变货币政策的进程。她认为，持续强劲的工资压力增加了通胀变得更加持久的风险，使央行更不愿意转向新战略。 英国央行首席经济学家皮尔暗示，决策者已做好放慢加息步伐的准备，如果维持过去几个月的升息速度不变，可能面临“过度紧缩”风险。作为货币政策委员会成员。 皮尔还指出，劳动力市场已经显示出了放松迹象，表明薪资水平增长给通胀带来的上行压力可能正在缓解。这是迄今英国央行方面对于放慢加息速度发出的最明确信号，预示央行3月可能加息25基点甚至暂停升息。皮尔还表示，决策者需要对遏制通胀保持警惕。通胀去年达到了四十年高点，目前仍是目标值的五倍。 |
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