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周二，现货黄金先跌后涨，美盘一系列不及预期的经济数据一度推动金价扩大涨幅至1830美元/盎司，为2月23日以来新高，最终收涨0.54%，报1827.03美元/盎司，2月份累计下跌逾5%，创下自2021年年中以来表现最糟糕的一个月；现货白银走势相似，盘中距离21关口仅一步之遥，最终收涨1.31%，报20.9美元/盎司。截至目前，黄金报价1828.60。 黄金市场基本面综述 美国一系列数据均表现不佳从21：30的1月批发库存月率开始，包括美国12月S&P/CS20座大城市房价数据、2月谘商会消费者信心指数、美国2月芝加哥PMI、美国2月里奇蒙德联储制造业指数在内，一系列美国数据均录得不及预期表现，在美盘前提振了风险情绪。 美联储贴现率会议纪要显示，3个联邦储备银行委员会希望1月份将贴现利率提高50个基点，其中包括克利夫兰联储、圣路易斯联储和明尼阿波利斯联储的董事会成员。 据美国国会预算办公室（CBO）的最新预测，到2033年，美国每年的国债利息支出将达1.4万亿美元。 机构观点汇总 MKS PAMP金属策略主管Nicky Shiels：投资需求将成为支撑金价的催化剂 投资者需要记住，货币政策的影响总是滞后的。我们去年看到的加息重新主导市场，但美联储最终将在金价下跌之前打破现有局面。此外，投资需求将成为支撑金价的催化剂。ETF的大规模净流出是去年金价的逆风。今年，我们将看到投资需求重新出现，因为人们认为美元已经见顶。而且，土耳其最近发生的毁灭性地震不太可能影响该国对黄金的长期需求。去年，土耳其是最大的黄金官方买家，购买了148吨黄金。如果地震对经济产生负面影响，里拉将进一步走软，但中长期来看，土耳其对黄金的实物需求和央行需求都将反弹。因此，考虑到滞胀和衰退风险上升，再加上实物需求回升，预计黄金均价为1880美元。 Kitco分析师Jim Wyckoff 技术面看，4月份黄金期货价格在周二触及九周低点，然后逆转走势，日线呈现看涨的外包形态。金价上涨可能是空头回补触发的，空头在短期内仍有整体技术优势，日线图上，价格下跌趋势仍在。预计多头的下一个上行目标是收在上周高位1856.40美元的坚实阻力位上方。而空头的下一个短期下行目标是跌破坚实的技术支撑位1800美元。这期间，首个阻力位见于1841.20美元，然后见于1850美元。第一个支撑位见于1825美元，然后是昨天的低点1810.80美元。（注：4月黄金期货的价格比现货黄金高约7美元） MarketVector主管Joy 预期美联储今年可能将利率提高到5%以上，并维持到年底，金价跌至年内新低。不过，由于全球市场规模比美国货币政策的影响范围更大，黄金仍然是一种有吸引力的资产。黄金之所以陷入困境，是因为投资者高度关注通胀，忽视了其他风险。虽然收益率已升至多年高位，但收益率曲线仍处于40年来最大程度的倒挂，这是一个强烈的衰退信号，有望支撑金价走高。而从更广泛的金融市场格局来看，即使美联储提高利率，也不能保证能够降低通胀。目前越来越多人认为，美联储可能会调整通胀目标，将其从2%上调至3%。此举意义重大，这表明经济已进入高通胀时期，也意味着美联储不必像以往那样大幅加息就能达到新的通胀目标。另外，持续的去美元化趋势将支持黄金长期看涨。去年，各国央行购买了1136吨黄金，这是自上世纪50年代有记录以来的最大年度购买量。我认为美元不会很快失去全球储备货币的地位，但去美元化的趋势也不会消失。最后，预计市场仍将有足够的流动性，黄金能在1700支撑之上持稳，有望涨至2000。但这将是一个横向市场，金价将大幅震荡。不过，鉴于上述看涨因素，我认为黄金还有更大的上涨潜力。 Degussa经济学家Thorsten Polleit 各国央行的加息狂潮对黄金不利。高利率增加了持有黄金的机会成本，降低了需求，从而拉低了金价。各国央行过度加息，将破坏经济周期和金融市场，它们可能需要在今年晚些时候结束并逆转货币紧缩政策。而这正是金价可能飙升的时候。我预计今年黄金均价为2000美元，上行潜力最高可达2200美元。根据黄金在过去20年的表现，金价每年增长8%，这抵消了通胀对投资者的影响。过去两年，金价与通胀的关系并不密切，但这将是暂时的。此外，投资者没有充分认识到美国货币供应自1959年以来首次收缩的事实，这增加了出现衰退前景的可能性。还有一种可能性是，通胀的下降将比人们预期的严重得多。今年晚些时候我们可能会看到3%的CPl。最后，去美元化趋势也极大地支持了今年金价的上涨。央行的黄金购买量在2022年创下历史新高。去美元化的主题今年仍在上演，特别是在去全球化加速的情况下。由于非西方国家央行将继续资产多元化，并减少美元敞口，预计它们仍将大举买入黄金。虽然我不相信美元会在一夜之间失去全球储备货币的地位，但我确实预计更多的私人和机构投资者将抛售部分美元资产，转向包括黄金在内的其他资产，这也应该会推高黄金的市场估值。 （亚汇网编辑：林雪） |
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