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K-POP收购战激发港人买韩股兴趣

2023-03-20 09:04:25| 来源: 大公报|

(资料图)

今年2月韩国娱乐圈引起全球韩星迷关注，更引起投资者对韩国娱乐行业的注意，原因是韩国男团BTS（防弹少年团）母公司HYBE娱乐（KS：352820）宣布以4228亿韩圜（约26亿港元），收购SM娱乐（KS：041510）第一大股东兼创办人李秀满的股份，令SM娱乐的股价创历史新高，HYBE娱乐的股价也同时受惠。虽然HYBE已决定弃购，转而与Kakao商业合作，SM娱乐的股价随之大幅回落，但事件扰攘多时，激发了港人对韩股的兴趣。有券商提醒，由于在港交易韩股佣金较高，若投资者想买韩股，并不宜短炒。\大公报记者许临

BTS爆红后，HYBE已成为K-POP（韩国流行音乐）领头羊，取代过去的“三大”娱乐公司：YG、JYP、SM。根据HYBE娱乐早前向韩交所提交的文件，拟以每股12万韩圜从李秀满手中收购SM娱乐约15%的股份，由于溢价高达22%以上，股价随即飙升。文件又指，HYBE娱乐提出与小股东接洽，将持股比例增至25%。不过，SM娱乐的第二大股东Kakao集团（拥有9.05%的股份），连同Align Partners Capital Management疑作出恶意收购，令创办人李秀满透过律师，向法院申请阻止董事会向Kakao出售新股和可转换债券的决定，2月8日正式向首尔法院提交了禁令。

Kakao取得SM娱乐经营权

正当HYBE娱乐入主SM娱乐接近成事，公司内部却一团混乱，部分SM艺人，包含SHINee、EXO、Red Velvet等曾传出不会接受被HYBE收购的SM，并接触新公司。最终，HYPE决定不再与Kakao集团争购SM娱乐，双方达成协议，Kakao将取得SM娱乐的经营权，HYBE则与其进行平台合作。

不过，事件已令不少投资者开始查阅SM娱乐及HYBE娱乐的财务资料，SM娱乐究竟营业额有多大？又有何投资价值？有网民表示，韩国的娱乐经纪公司利润原来如此高，单单是去年SM娱乐的营收便达到约106.5亿港元，市值更达到400亿港元以上，即使是HYBE娱乐去年的营收也达到50亿港元以上，本港不少中型股的营业额都比不上SM娱乐，还未计及那些年年亏损的科技股。

HYBE过度依赖防弹

韩国大型券商韩华投资证券及Meritz证券曾分别给予HYBE娱乐“买入”评级，但不少分析师指出，HYBE过度依赖BTS，相比之下，SM旗下艺人的组合更多元，在日本、中国、东南亚的销量都很强。2022年，SM娱乐的财报显示年度营利成长38.5%，销售额增加20.9%至8480亿韩圜。

Meritz证券同样曾看好SM娱乐，并给予“买入”评级，但韩华投资证券分析师Suyoung Park对其前景有所保留，只建议“持有”，目标价则为13.5万韩圜。

另外，投资者在港买卖韩股需要留意，并非每家券商都有提供服务。永裕证券董事总经理谢明光表示，在港买入韩股的投资者仍然不多，券商未必会想做这些生意，部分有提供这类服务的券商也会收取较高的佣金，而且可能会有其他的特别收费，故此投资者即使想买入韩股，也只宜长期持有，不宜短炒。

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