外汇早报：银行业脆弱性导致交投震荡 金价从一年高位回落（2023/3/21）

基本消息面

【资料图】

3月21日（周二），美元周一下滑，因投资者对瑞银以低价收购其陷入困境的竞争对手瑞士信贷作出反应，金价在震荡交投中从一年高位回落，股市和国债收益率因各国央行支撑金融业信心的努力而反弹；油价在触及15个月最低后反弹并收高超1%，市场担心全球银行业的风险可能引发经济衰退，从而削弱燃料需求。

商品收盘情况：5月布伦特原油期货上涨1.1%，至每桶73.79美元。4月美国原油期货在合约到期前夕上涨1.4%，报67.64美元。交易更活跃的5月期货上涨1.3%，报每桶67.82美元；美国期金上涨0.5%，结算价报1982.80美元。

美股收盘情况：道琼斯指数收盘上涨1.20%，报32244.64点；标普500指数收盘上涨0.86%，报3950.17点；纳斯达克综合指数收盘上涨0.39%，报11675.54点。

贵金属

金价周一在震荡交投中从一年高位回落，股市和国债收益率因各国央行支撑金融业信心的努力而反弹，现货金下滑0.5%，至每盎司1977.18美元，稍早一度下跌超过1%，盘中稍早，金价一度攀升1%，触及2022年3月以来最高的2009.59美元，离新冠大流行期间创下的纪录高位仅咫尺之遥。

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“虽然正在进行紧急努力......现在你们看到，这远远没有结束。避险资金流动是主要的交易。”美联储周日表示，已与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行联合采取协调行动，通过常设美元互换额度安排来加强流动性的提供。

指标美债收益率升至接近日高，股市因瑞士信贷获得纾困而反弹，这有助于平息对出现更大银行危机的一些紧张情绪；周三美联储将公布关键政策决定。市场人士对将做出何种决策的看法不一，但对暂停加息的押注有所增加。

现货白银下跌0.4%，至每盎司22.50美元，铂金下跌1.1%，至986.27美元，钯金下跌0.5%，至1413.08美元。

原油

油价周一在触及15个月最低后反弹并收高超过1%，市场担心全球银行业的风险可能引发经济衰退，从而削弱燃料需求。

美股上涨之际，油价反弹。此前，布伦特原油和美国原油一度下跌约3美元，至2021年12月以来最低，美国原油一度下挫至每桶65美元以下。上周，随着银行业危机的加深，两大指标原油都下跌10%以上。

尽管瑞士最大银行瑞银(UBS)在一项历史性交易中同意收购瑞士信贷，试图拯救该国第二大银行，但石油稍早还是一度下跌。

交易宣布后，美联储、欧洲央行和其他主要央行承诺加强市场流动性并支持其他银行。Price Futures Group分析师Phil Flynn说，“(油价)有很多基于恐惧的波动，我们根本没有因为供需基本面上波动，我们只是因为对银行业的担忧而波动。”

同时，两名欧盟官员和一名联盟成员国的官员周一告诉路透，七国集团(G7)本周不太可能修改对俄罗斯石油每桶60美元的价格上限。

外汇

美元周一下滑，因为投资者对瑞银以低价收购其陷入困境的竞争对手瑞士信贷作出反应。瑞银周日同意以30亿瑞郎（32.3亿美元）的价格收购瑞士信贷，并承担高达54亿美元的损失，这是由瑞士当局策划的强制性并购。

美元指数在宣布合并的第二天，尾盘下跌0.501%，报103.270，触及2月15日以来的最低水平。moneycorp北美公司的总经理Thomas Anderson说，“我认为，每当人们觉得你不必做避险交易时，美元就会受到打击。”

尽管几家大型银行上周向第一共和银行存入了300亿美元的资金，但对地区性银行的忧虑仍令美元承压，投资者最担心的还是第一共和银行，该股股价在周一一度暴跌了50%之多，尾盘下跌了约39%。

CIBC Capital Markets驻多伦多的北美外汇策略主管Bipan Rai说：“特别是美国地区性银行的风险正在发展，或者至少有一定程度的不确定性，我认为在这一点上也会对美国资产造成压力。”

根据瑞银和瑞士信贷的交易，瑞士信贷170亿美元的额外一级资（AT1）债券将被完全减记。这激怒了一些债务持有人，他们认为自己会比股东得到更好的保护，并让其他银行AT1债券的投资者感到不安。

欧元兑美元尾盘上涨0.54%，报1.0724美元；英镑尾盘报1.2281美元，当日上涨0.87%。美元兑瑞郎上涨0.24%，报0.928。美联储关于加息的最新决定将于周三发布，为投资者增加了一层不确定性。

美联储联邦基金利率目标区间目前为4.5%-4.75%。交易员们现在预计，5月份的利率将达到4.8%左右的峰值，随后是进入年底前的一系列稳步降息，但他们将密切关注美联储预计在周三公布的对未来利率变动的预测。

Rai说，“至少在我们看来，最不后悔的途径是保持（预测）与12月时的预测一致。鉴于现在国内金融部门的风险已经上升，我认为这可能是他们谨慎的行动方案，”日元长期以来被视为压力时期的避风港，兑美元上涨0.28%，报131.47。

澳元上涨0.33%，报0.672美元，而加拿大元兑美元上涨0.52%，报1.37加元。

市场要闻

法国政府挺过议会不信任投票

综合法新社等媒体消息，当地时间20日，法国议会就部分议员对现任法国政府提出的不信任动议进行投票。该动议在当天投票时获得278票赞成，未达到通过所需的287票，因此法国现任政府侥幸挺过投票。

2月份快递业务量及收入大幅增长，“价格战”料难重演

国家邮政局于3月18日公布了今年2月份邮政行业运行情况，数据显示，2月份，我国快递业务量完成91.8亿件，同比增长32.8%；快递业务收入完成849.7亿元，同比增长29.3%。这也是继2022年3月份以来，快递业单月业务量及收入增速首次双双回升至两位数。北京社科院研究员王鹏表示，快递物流等数据的增长是经济恢复、内需扩大、消费提升的重要体现。而新热点财富创始人李鹏岩表示，服务质量已经成为快递业比拼的重点，头部乃至大多数企业都不愿再重回“价格战”，高质量发展已经成为行业共识。

第二届俄罗斯-非洲议会会议闭幕 普京宣布免除超200亿美元非洲债务

当地时间3月20日，为期两天的第二届俄罗斯-非洲议会会议在莫斯科闭幕。俄罗斯总统普京在闭幕式表示，俄将继续优先关注与非洲合作，并宣布免除超过200亿美元的非洲国家债务。他强调，俄罗斯将继续优先关注与非洲合作，决心继续与非洲朋友建立完全意义上的战略伙伴关系，准备共同制定全球议程，共同致力于加强公正和公平的国家间关系，并完善互利的经济合作机制。

瑞银正考虑采取措施以留住瑞信关键员工

周一，一位知情人士透露，瑞银向瑞士信贷的财富管理人员表示，为了在收购后安抚关键员工，该行正在考虑提供财务优惠措施，以让他们留下来。该人士称，在瑞信的财富管理部门员工会议上，瑞银集团全球财富管理联席总裁Iqbal Khan和瑞信财富管理部门首席执行官Francesco de Ferrari向员工保证，两家银行将像一个"大家庭"。会议期间，高管们还表示，将会有留任方案，很可能是针对前台员工的，但没有提供更多细节。瑞银发言人拒绝置评。

英媒：在行业危机面前，英国政府继续考虑放宽银行规则

据天空新闻报道，尽管金融动荡促使瑞信在周末被紧急收购，但英国部长们将计划进一步放松金融危机后出台的银行业改革。据悉，英国财政部将在未来几天发布一份关于全面改革高管人员认证制度（SMCR）的证据征集，以简化监管行业高层管理人员的程序。消息人士称，政府将履行承诺，在第一季度末启动这项工作，并可能在本周晚些时候宣布。这是财政大臣亨特去年提出的“爱丁堡改革”的一部分，旨在为英国提供一个更聪明、更自主的监管框架。七年前，SMCR作为政府危机后改革的核心原则之一开始生效，以使银行家对其决策更加负责。但由于获得监管部门批准所需的时间太长，以及给公司带来的行政负担，它一直备受高管们批评。当前财政部拒绝置评。

德国多地交通再次因罢工陷入瘫痪

当地时间20日，受德国公共部门集体薪资谈判纠纷导致的警告性罢工影响，许多地方的公共交通再次陷入瘫痪，包括德国西南部莱茵兰和鲁尔区的多个城市以及奥格斯堡。21日，警告性罢工将蔓延到北威州、下巴伐利亚上普法尔茨和上弗兰肯等地，黑森州的多个城市和慕尼黑已宣布当天为“大罢工日”。此后的22日和23日，纽伦堡、中弗兰肯地区以及罗森海姆耶也将先后举行罢工。

德国央行：德国经济活动可能会在本季度再次下滑

德国央行周一发布月度报告表示:“德国经济活动可能会在本季度再次下滑。不过，降幅可能会小于2022年最后一个季度。”德国央行进一步指出，将能源价格剔除后，预计3月份整体通胀将下降，但核心通胀的可持续性较为特殊，到年中甚至可能略有上涨。

两部门：加快推进城乡道路客运与旅游融合发展

交通运输部办公厅、文化和旅游部办公厅发布关于加快推进城乡道路客运与旅游融合发展有关工作的通知。通知提出，各地交通运输部门要加密火车站、民航机场、汽车客运站等客运枢纽至重点旅游景区、旅游度假区的旅游客运直达线路，加强城市公共交通与对外客运方式的衔接，提高旅游出行便捷性。支持以跨区域特色旅游功能区为重点，开通旅游景区、旅游度假区之间的道路客运线路，积极拓展“门到门”“点到点”的定制客运服务，提升跨区域特色旅游功能区的客运网络连通度。