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今日市场信号：美联储本周的加息决定异常艰难！瑞银瑞士信贷合并市场仍有忧虑

2023-03-21 11:19:57| 来源: 亚汇网|

(资料图片)

3月21日，周四亚市盘中，美元收复了一些失地，但被锁定在五周低点附近，因为在瑞银（UBS）国家支持的对瑞士信贷（Credit Suisse）的收购缓解了人们对广泛的系统性银行危机的担忧后，交易员小心翼翼地重返风险较高的资产。

然而，市场情绪仍然脆弱，因为投资者很难确定从硅谷银行倒闭开始的行业打击的影响规模，这限制了风险偏好，并为避险美元提供了一些支持。

英镑上涨0.02%，至1.2280美元，而欧元稳定在1.0722美元。澳元下跌0.22%，至0.6703美元。

随着对全球银行市场动荡的担忧减弱，瑞银计划于周日收购竞争对手瑞士信贷（Credit Suisse）的消息在周一的反弹中被一个小风险所取代。

加拿大皇家银行资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示：“市场仍然紧张，但政策制定者对不断演变的银行业风险的快速反应令人振奋。”。

周日，美联储与其他地方的央行协调，宣布将提供每日货币互换，以确保加拿大、英国、日本、瑞士和欧元区的银行拥有运营所需的美元，这再次表明了当局遏制广泛传染和缓解市场担忧的决心。

澳大利亚联邦银行（CBA）货币策略师Carol Kong表示：“美联储互换额度对美元的需求相当温和，这本身就是一个积极的迹象。”。

“但融资市场仍有一些压力迹象……因此货币将继续相当谨慎，”她补充道。

美元兑日元下跌0.12%，至131.15，而衡量美元兑一篮子货币的美元指数下跌0.04%，至103.30。

在美联储周二晚些时候开始的为期两天的政策会议之前，美国利率预期的下降也增加了美元的下行压力。

亚洲市场

周二公布的澳储行3月7日政策会议纪要显示，澳大利亚储备银行（RBA）董事会只讨论了将现金利率上调25个基点至3.6%，而2月澳储行对加息幅度25个基点还是50个基点进行了权衡。

货币政策已经处於限制性领域，经济前景也不确定。会议纪要显示，委员们“同意在下次会议上将重新考虑暂停加息的理由，认识到暂停加息将有更多时间重新评估经济前景”。预计需要进一步收紧货币政策来打压通胀。澳储行重申，监於通胀仍然过於高企，劳动力市场紧张，企业调查表明经济活动稳健，可能需要进一步收紧货币政策。澳储行指出，近期公布国内生产总值（gdp）、就业、工资和通胀数据弱於预期，但与期值差距并不大。将在4月的会议上关注即将发布的就业、通胀、零售贸易和商业调查，以及全球经济形势。

路透社的一项民意调查发现，菲律宾央行将于周四适度上调主要利率25个基点，然后在下一个季度再加息，使利率达到比之前想象的更高的峰值，然后暂停到年底。

欧洲市场

据路透社报导，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会作证时表示，预计通胀将在太长时间内保持在过高水平。

拉加德重申，在劳动力市场强劲的背景下，工资压力有所加强，并补充说，员工的目标是收回部分购买力。她总结说：“欧洲央行的关键利率仍是我们制定货币政策立场的主要工具。 ”

对欧洲议会经济和货币事务委员会表示：“我们非常有信心，欧元区银行的资本水平和流动性状况远远超过要求。 ”

拉加德进一步解释说：“金融紧张局势可能会抑制需求，做一些原本由货币政策完成的工作。 ”她还说，如果没有紧张局势，他们就会表示有必要进一步加息。

美国市场

“美联储传声筒”、华尔街日报记者Nick Timiraos最新撰文称，在当前的情形下，美联储面临是否加息的艰难决定，美联储官员们必须在通胀担忧与对银行业动荡溢出效应的新担忧之间取得平衡。这将是多年来最艰难的决定之一。

过去一年里，美联储一直试图向外界传达其利率变动的信息，以避免意外，并将波动性降至最低。到目前为止，它还没有在政策会议前夕遇到过突然而多变的危机。据CME“美联储观察”，美联储3月加息25个基点的概率升至76.8%。

Timiraos认为，美联储是否继续加息25个基点的决定可能部分取决于市场如何消化瑞银收购瑞信的消息，以及美国和其他经济体采取的平息市场对银行业担忧的举措是否奏效。

美联储官员认为，由于银行业的冲击，贷款和其他金融状况突然收紧的风险更大，他们可能倾向于放弃加息。那些认为加息的影响更可能是暂时的、有限的或温和的人，可能会主张在通胀依然高企的情况下推进下一次加息，以给经济降温。

“这将是一个艰难的决定，沟通非常棘手”，美联储前高级经济学家、耶鲁大学管理学院教授威廉·英格利希（William English）说。

加息可能凸显出美联储抗击物价压力的承诺。许多经济学家都预测，中国经济即将放缓。但这可能会加剧市场动荡和痛苦的低迷，如果官员们误判，可能会采取更详尽的干预措施。

美联储官员在2月初放慢了加息步伐，当时他们将利率上调了25个基点，至4.5%至4.75%之间的区间，延续了自上世纪80年代初以来最快的一系列加息。去年12月和11月的加息幅度分别为50和75个基点。两周前，在经济报告显示美国今年年初的就业、支出和通胀比预期强劲后，鲍威尔建议官员们讨论是将利率提高25个基点还是更多。

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