纽市盘前：野村证券前瞻美国初请失业金数据 3月22日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

全球市场综述

1、欧美市场行情

(资料图)

三大股指期货涨跌互现，以蓝筹股为主的道指期货涨0.88%；标普500指数期货涨0.80%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货涨0.56%。欧洲股市走高，德国DAX指数涨1.69%；法国CAC40指数涨1.56%；英国富时100指数涨1.41%。

2、市场消息面解读

野村证券前瞻美国初请失业金数据

野村证券表示，预计美国初请失业金人数在前一周下降后将继续保持在低位。初请失业金人数与领先指标（如《挑战者报告》的裁员人数）的跟踪程度不如以往。这是由于累积的空缺职位，使得下岗工人有可能在登记失业救济之前找到新的工作。野村将继续密切关注初请失业金人数的上升，这可能是劳动力市场需求疲软的早期信号。

随着美联储决议临近，黄金保持在窄幅区间波动

周三黄金价格小幅走高，但交投区间相对狭窄，因投资者等待美联储的利率决定。推动金价小幅上涨的部分原因是美元走软，这使得黄金对持有其他货币的人来说更便宜。量化商品研究分析师Peter Fertig称，美联储加息25个基点对黄金来说是中性的。（但）如果美联储决定维持利率不变，应对黄金有利，因为这将降低持有黄金的机会成本，美元也将走弱。而OANDA高级市场分析师Craig Erlam则表示，美联储的强硬立场可能导致金价下跌，1900美元/盎司将是下一个重大考验，随后是1860美元/盎司。

受加息和裁员夹击，硅谷房价大幅下跌

据业内人士介绍，从2022年上半年开始，由于美联储连续大幅加息，以硅谷为代表，美国房地产市场房价出现明显下跌的趋势。今年年初，美国房屋销量普遍下降了35%左右，一些热门地区的房屋价格降幅大约在10%-20%之间，硅谷房价的平均降幅则更是超过30%。房地产专业人士介绍，硅谷房价在去年经历迅速下跌，也和硅谷这一地区的特性有关，硅谷是一个高科技产业聚集地区，全球领先的科技企业给员工相对较高的薪酬，让这一人群具备了更高的购买力。然而，美联储持续加息让美国股市遭遇冲击，硅谷房产客户的购买力严重缩水。

风险偏好恢复，欧元区债券收益率上升

德国商业银行利率和信贷研究主管Christoph Rieger称，市场正在降温，债券收益率曲线的前端推动了市场的放松，而息差正在收紧。他表示，市场对央行加息的预期也在回归，并补充称，“有关银行担忧的安抚性言论，正帮助推动风险情绪的复苏，资金转向优质资产的趋势在逆转。”据Tradeweb数据，欧元区10年期国债收益率上涨，德国10年期国债收益率上涨近3个基点，至2.313%。

英国CPI意外上升 令英国央行头疼不已

今天公布的通胀数据确定了英国央行明天加息25个基点的预期，但也增加了央行进一步考虑加息50个基点的压力。最令人担忧的是，一些领域的通胀仍在强劲上升，由于工资上涨，英国的食品价格上涨了18.2%。餐馆和酒店的价格也上涨了12.1%，目前来看，物价短期或中期内缓解的前景渺茫。今年早些时候，一些经济学家声称，到秋季，整体CPI很可能回落至2%。但从这一数据的强度来看，上述说法比以往任何时候都更不靠谱。央行货币政策委员会现在正面临着比一周前更棘手的问题，预计在明天加息之后，贝利和他的同事再也没有足够的理由保持鸽派立场。

瑞信上千亿元债权被一夜清零，债券投资人损失大于股东

① 在瑞士银行收购瑞士信贷的交易中，瑞士金融市场监督管理局表示，面值约160亿瑞士法郎、约合1184亿元人民币的瑞信额外一级资本债券、也就是AT1债券，被完全减记；

② 一般来说债券的优先权高于股票，意味着股票清零后才会轮到债券，但在本次交易中，债券持有人承受了比股东更大的损失，这颠覆了传统的债权人等级制度，让很多投资者感到震惊；

③ 有分析指出，这可能是一件合法但是不合理的事件。根据瑞信AT1债券条款的规定，在银行无法继续经营或需要监管机构出手救助时，AT1债券就要被减计，以确保纳税人不会先于投资者承担损失；

④ 有专家表示，牺牲债券持有人利益，照顾股东利益的决定，会破坏金融市场的信心。此举也在全球产生了外溢效应，多个亚洲银行的AT1美元债券价格纷纷下跌；

⑤ 周一，汇丰银行20亿美元的AT1债券每1美元面值一度下跌10美分，至85美分左右。

市场分析：关键焦点是美联储如何传达其前瞻指引

① 周三黄金价格窄幅波动，部分投资者在美联储利率决议前持观望态度；

② 新加坡华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，市场发展仍不稳定，但就目前情况来看，在欧美政府提供紧急支持和保证之后，银行业似乎正在出现初步的复苏迹象，随着避险需求的消退，金价已经回落；

③ Wong表示，市场普遍预期美联储将加息25个基点，关键焦点是其如何传达前瞻指引，尤其是“利率在更高水平维持更长时间”的说辞和点阵图；

④ 如果点阵图抬高，那么这代表着美联储仍然是一个决心抗击通胀的鹰派。对美联储鹰派的重新定价可能会削弱黄金价格。

3、纽市盘前主要货币对走势

欧元/美元：截止北京时间20：10，欧元/美元上涨，现报1.0800，涨幅0.32%。纽市盘前，欧元兑美元显示了平静的积极交易，接近我们等待的第一个目标1.0800，加强了今天剩余时间继续看涨趋势的预期，提醒你我们的下一个目标达到1.0900。

英镑/美元：截止北京时间20：10，英镑/美元上涨，现报1.2275，涨幅0.47%。纽市盘前，GBPUSD对恢复其积极的交易，现在达到1.2300障碍，等待更多的上涨，以访问1.2440，这代表我们的下一个主站。

现货黄金：截止北京时间20：10，现货黄金上涨，现报1941.38，涨幅0.09%。纽市盘前，金价测试了关键支撑位1933.20，并在那里找到了坚实的支撑，显示出一些看涨的倾向，正在测试1962.50的阻力线。

现货白银：截止北京时间20：10，现货白银下跌，现报22.305，跌幅0.27%。纽市盘前，白银价格显示积极的交易正在远离22.13的水平，加强了在未来几个交易日继续看涨趋势的预期，我们认为实现我们第一个等待的目标23.05的道路是开放的。

原油市场：截止北京时间20：10，美油上涨，现报69.54，涨幅0.14%。纽市盘前，自上午以来，原油价格没有表现出任何强劲的走势，保持稳定在69.00左右，因此，今天的预期看涨趋势没有改变，其目标从70.55开始，突破它代表着反弹至72.50作为下一个积极目标的关键。

4、机构观点

潘森宏观：欧元区贸易条件明显改善

潘森宏观经济首席欧元区经济学家Claus Vistesen在一份报告中表示，随着能源成本下降，欧元区的贸易条件受到的冲击目前已显著缓解。由于天气温暖和天然气库存充足，能源进口量有所下降，欧元区衡量贸易条件（欧盟出口价格与进口价格之比）的指标不断改善。与此同时，欧元区1月份经季节调整的经常账盈余为170亿欧元，高于12月份修正后的130亿欧元。不过，2023年底的寒冬仍可能给欧元区的贸易条件带来另一次冲击。

荷兰国际银行：一级信贷市场因市场波动加剧而关闭

荷兰国际集团分析师在一份报告中写道，由于全球银行业困境导致利率和息差波动加剧，一级市场的公司债发行已暂时停止。分析人士说，在美国和欧洲一些银行倒闭后，全球信贷环境正在收紧，导致债务成本上升，信贷市场出现严重波动。尽管如此，分析师表示，今年迄今企业信贷供应仍处于高位，此前1月和2月供应强劲，当时"融资环境更有利于发行"。荷兰国际集团表示，只要利率继续波动，息差继续扩大，一级信贷市场就会继续关闭。

外汇经纪商Tickmill：通胀数据扩大英加利率预期差距，英镑兑加元上涨

外汇经纪商Tickmill表示，由于英国和加拿大最新的通胀数据扩大了加拿大央行和英国央行之间的利率预期差距，英镑兑加元上涨。Tickmill分析师James Harte在一份报告中表示，由于加拿大央行最近暂停了紧缩政策，而加拿大上个月的通胀数据再次下降，强化了这样一种观点，即加拿大央行可能在短期内保持利率不变。相比之下，英国2月通胀意外上升，促使市场预期英国央行将在未来几个月继续加息。

机构评英国3月CBI工业数据

英国工业联合会周三表示，在截至3月的三个月产出再次下滑后，英国制造业通胀预期指标降至两年来最低。英国3月CBI工业物价预期差值降至25，为2021年3月以来的最低水平，低于2月份的40，但从历史角度来看仍然强劲。英国工业联合会副首席经济学家Anna Leach表示，产出下降和订单减少突显出，英国制造业的需求环境充满挑战。加上投入成本有所缓解，这似乎正在导致对下个季度的销售价格预期明显减弱。

（亚汇网编辑：冰凡）