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美国硅谷银行爆出黑天鹅事件，引发美国金融板块翻天巨变，全美六大银行在不足两周内蒸发了1650亿美元的市值资产。再加上全球第五大银行“瑞信”，亦因为美国证监会（SEC）质疑其财务报告后，瑞信披露2020至2021年间真的有漏报巨额损失的状况，消息令瑞信股价急挫，终在瑞士央行插手下被瑞士银行以30亿瑞士法郎收购告终。 笔者相信不会变成2008年金融海啸2.0翻版。首先，美国肯为硅谷银行的全部储户及按揭产品客户提出100%担保，此做法准确地拦截骨牌效应，亦挽回存户对美国银行体系的信心。而瑞信被收购，最令人担忧是宣布一批CoCo债（AT1）债券撇账了事，而将CoCo债抹掉亦并非首次出现，而且涉及金额约145亿美元，怎可跟雷曼事件作对比。 综合以上各点，笔者并不相信这一次金融黑天鹅事件会演变成为新的金融海啸。因此投资者反而可以趁这次机会，看看哪些股票已被低估及“捞底”。 受惠于这次金融动荡，避险工具例如黄金、债市等呈现急速上升。国际黄金价格在硅谷银行事件后，每盎司便从1810美元急升至最高位2009美元，两周内涨幅超过一成。 但笔者必须提醒大家，上述已就今次事件作解释，基于不相信黑天鹅会继续发酵的前提下，避险情绪消退将会明显。 所以在预期避险资金会撤离的情况下，笔者绝对相信2000美元的黄金反而是一个短暂沽货的好机会。 （作者为实德金融策略研究部高级经理） |
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