环球时讯：纽市盘前：欧洲银行的CDS大涨 3月24日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

全球市场综述

1、欧美市场行情

【资料图】

三大股指期货走低，以蓝筹股为主的道指期货跌0.97%；标普500指数期货跌0.77%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货跌0.41%。欧洲股市走低，德国DAX指数跌2.19%；法国CAC40指数跌2.12%；英国富时100指数跌1.89%。

2、市场消息面解读

欧洲银行的CDS大涨 因市场担忧金融业稳定

由于对金融业稳定的持续担忧，为欧洲部分银行债务违约提供保护的成本大幅上升。据CBIL的报价，德意志银行五年期CDS扩大17个基点至168个基点；德国商业银行五年期CDS扩大13个基点至100个基点；法国兴业银行五年期CDS扩大12个基点至约99个基点。

美国“最薄弱”银行一年内存款流失或达万亿美元

美国摩根大通银行分析师估算，自2022年以来，美国“最薄弱”的各家银行存款金额可能共计流失大约1万亿美元；其中半数存款外流发生在美国硅谷银行本月被接管后。由尼古劳斯·帕尼格佐格卢领导的摩根大通分析师团队没有点名哪些银行属于“最薄弱”银行，也未说明其确切数量。他们在研报中写道：“存款转移产生的不确定性可能致使银行在放贷时更加谨慎”。

德意志银行或重蹈瑞信覆辙？重组等措施未能真正奏效

欧洲银行股周五大幅下跌，因市场担心银行业自2008年金融危机以来最严重的问题尚未得到遏制。其中德意志银行股价连续第三天下跌，跌幅一度超10%。根据标普市场情报的数据，本月迄今为止，该公司股价已下跌五分之一。此前这家德国巨头债券违约风险保险成本大幅上涨。Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole表示：“德意志银行成为焦点已经有一段时间了，与瑞信过去的情况类似。该行经历了各种重组和领导层的更迭，试图让它重新站稳脚跟，但到目前为止，这些努力似乎都没有真正奏效”。

欧洲银行股料连续三周下跌 德意志银行领跌

欧洲银行股周五再次遭遇大跌，因市场对金融业稳定性的担忧加剧，而美国司法部对瑞信和瑞银是否帮助俄罗斯寡头逃避制裁展开调查的消息也进一步令市场情绪恶化。欧洲银行类股在开盘后下跌4.5%，料将连续第三周下跌。德意志银行股价跌超10%，成为欧洲斯托克600指数中跌幅最大的股票。在此之前，德意志银行的违约保险成本大幅上涨。IG首席市场分析师Chris Beauchamp表示，市场仍在紧张地等待另一张多米诺骨牌倒下，德意志银行显然是每个人心中的下一个骨牌。看来银行业危机还没有完全平息。

德银将赎回15亿美元2028年到期的次级二级资本票据

据报道，德意志银行表示将于2023年5月24日赎回其15亿美元2028年到期的固息至固定重置利率二级资本票据，按照本金金额以及截至（但不包括）赎回日的应计利息的100%赎回。该计划已收到所有必要的监管批准，正式赎回通知将根据票据的契约条款交付。

CIPS首席经济学家John Glen评英国PMI数据

3月英国私营部门的数据相对稳定，尽管制造业产出略有下降。在通货膨胀率改善和服务业务稳健增长的支持下，客户需求回升。随着消费者信心开始恢复，服务业连续第二个月保持强劲增长，新订单以2022年3月以来最快的速度加速。在英国劳动力市场依然紧张的情况下，如果服务业企业能找到更多拥有合适技能和经验的候选人，那么整体就业活动将会更强劲。

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson评英国3月PMI数据

PMI初值显示，3月份产出连续第二个月上升，英国经济似乎已在第一季度恢复增长。调查显示，GDP季度增长率仅为0.2%，但与去年下半年的增长乏力相比，这是一个可喜的增长。新业务增长加速至去年4月以来的最快水平，这也进一步鼓舞了市场。但令人失望的是，缺乏可用的工作人员似乎意味着这一需求无法充分满足。这些限制和劳动力短缺的结果当然是价格面临更大的上行压力。尽管商品和服务的总体通胀率较去年春季（俄乌冲突后不久）的峰值进一步降温，但这一增幅仍高于该调查在疫情爆发前20年的任何记录。

因前景乐观 英国零售销售增长远超预期

英国2月季调后零售销售月率录得1.2%，远超0.2%的市场预期，表明尽管通胀不断上升，但消费者的购买能力依然强劲。这是销售额连续第二个月超出预期，此前1月份的销售额增长0.5%，当时的原因是圣诞节后的折扣吸引了购物者的消费。今天的数据证明，英国消费者能比预期更好地经受住生活成本危机，并将有助于支持英国央行昨日加息25个基点的决定。相信强于预期的消费者支出也将让英国首相苏纳克松一口气，他曾誓言要提振英国经济增长，并希望避免出现许多经济学家今年早些时候预测的长期衰退。

3、纽市盘前主要货币对走势

欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元下跌，现报1.0735，跌幅0.87%。纽市盘前，欧元兑美元正面临突破1.0820水平的强大负面压力，目前正在攻击1.0745水平，试图突破1.0745水平并转向下跌，这使得我们更愿意保持观望，直到我们根据上一水平监测价格行为，获得下一趋势的更明确信号。

英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元下跌，现报1.2213，跌幅0.60%。纽市盘前，GBPUSD货币对以明显的负值交易，以打破日内看涨通道的支撑线，并试图保持在该支撑线下方，以暗示日内开始修正熊市，根据1.2210监控价格行为，因为保持在该支撑线下方将确认熊市偏见的持续，并实现从1.2145开始并延伸至1.2025的负目标。

现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报1996.37，涨幅0.16%。纽市盘前，黄金价格显示出一些看跌倾向，并大幅反弹以恢复整体看涨趋势，这取决于价格稳定在1962.50水平以上，受下方支撑价格的EMA50支撑，提醒您我们的目标是从突破2009.78开始，为走向2040.00开辟道路。

现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报23.329，涨幅1.07%。纽市盘前，白银价格恢复积极交易，超过23.05水平，并在该水平上方稳定，等待获得推动价格继续上涨的积极动力，并向我们的下一个主要目标24.00前进。

原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报67.45，跌幅2.88%。纽市盘前，原油价格显示出新的强劲的负面交易，以超过第一个等待的目标68.10，并打破它，以低于它的最后四个小时的蜡烛线收盘，这支持了延长熊市波走向66.20作为下一个负面目标的预期。

4、机构观点

汇丰：欧元区PMI数据掩盖了经济前景的不确定性

汇丰经济学家Chantana Sam在一份报告中说，欧元区3月份PMI数据证实了经济好转的趋势，但没有反映出近期金融市场波动给经济前景带来的下行风险。Sam表示，银行业动荡并未对PMI的任何组成数据造成实质性影响，即便是对未来活动预期等一些受情绪影响的数据。这可能反映出了数据收集的时机，但更有可能的情况是，企业仍不确定当前紧张局势对其活动的潜在影响。Sam表示：“如果（PMI数据）有硬数据支撑，那么今年上半年就可以避免经济衰退，考虑到过去几个季度经历的重大经济冲击，这一点很不寻常”。

美银：英国利率可能会保持在高位以抑制高通胀

美国银行分析师在一份报告中指出，由于预计英国商品和服务成本将持续处于高位，英国央行可能会维持高利率以抑制高通胀。分析师们称：“我们仍然认为英国面临着通胀持续的问题。因此，我们认为英国央行在达到终端利率后将会缓慢地降息”。

德商银行：英国央行利率决定对英镑的影响是中性的

英国央行周四如期加息25个基点。德国商业银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann认为，英国央行做得很好。Leuchtmann称其所指的不是该行的货币政策，而是它的沟通政策。尽管英国央行加息幅度很小，仅为25个基点，但并未给人留下抗击通胀决心减弱的印象。“这就是为什么昨天英国央行的利率决定对英镑而言是中性的，这与我的预期相反，”Leuchtmann称，“与美联储不同，英国央行官员没有给出任何不那么鹰派的暗示。”

巴克莱：市场预期欧洲央行将继续加息，但峰值仍低于银行危机前水平

巴克莱利率策略师Max Kitson和Armando Marozzi在一份报告中写道，过去一周，市场对欧洲央行终端利率的定价有所上升，但仍远低于最近银行业危机之前的水平。在这种背景下，并考虑到欧洲令人担忧的核心通胀动态和欧洲央行的评论基调，策略师们认为在短期国债还有进一步下跌的空间，前提是对金融稳定的担忧仍能得到遏制。市场继续认为欧洲央行的终端利率将低于3.5%，但策略师们表示，这种定价可能低估了欧洲央行管委会将利率进一步推高至限制性区间的意愿。

（亚汇网编辑：冰凡）