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欧元3月开盘开盘1.0574，最高1.0932 最低0.0517，截至目前，报价1.0876，本月已下上涨2.81%，为第一季度表现最好的月份。 欧元区通胀急剧下降 欧元区3月CPI年率初值录得6.9%，为去年2月以来最小增幅，但基础价格涨幅创下新高，突显出欧洲央行仍面临棘手任务。尤其是考虑到最近几周瑞银收购瑞信导致金融业动荡，恢复2%的通胀目标将变得更加复杂。欧元区劳动力市场也一直保持强劲，数据显示，2月份失业率稳定在6.6%。然而，如此强劲的势头也可能有负面影响。欧洲央行经济学家周四警告说，包括工资上涨、企业利润率扩大和物价上涨在内的反馈循环有可能产生通胀强烈的第二轮效应。 3月份欧元区通胀率创下有记录以来的最大降幅，但“核心”价格增长加速，这可能会加强欧洲央行进一步加息的理由。在经历了创纪录的连续加息后，欧洲央行没有做出更多承诺，称这将取决于当前银行业的动荡是否平息，以及包括潜在通胀在内的数据，其中不包括食品和能源等波动性价格。 周五公布的数据显示，本月基本通胀率升至历史新高，尽管总体数据大幅下降，消费者开始变得更加谨慎。德国商业银行经济学家ChristophWeil表示：“欧洲央行继续加息的压力仍然很大。”。 欧元区消费者价格在2月份上涨8.5%后，3月份上涨6.9%，这意味着自欧盟统计局1991年开始收集数据以来的最大跌幅。但与去年3月相比，能源价格下跌几乎完全是由于能源价格下降，当时俄罗斯入侵乌克兰后能源价格飙升。 与此同时，一项不包括能源和食品价格的指标，被经济学家称为核心通胀，被视为更好地衡量潜在趋势，从2月份的7.4%加速至7.5%的历史新高。路透社调查的分析师曾预计，欧元区20个国家的整体通胀率将达到7.1%，核心通胀率为7.5%。 消费者感到压力 然而，周五来自欧元区两大经济体的数据表明，消费者的消费能力有所减弱，这最终是价格增长的主要驱动力。法国2月消费者支出意外下降，德国零售额也意外下降，而欧盟委员会一天前公布的一项调查显示，家庭希望储蓄更多。随着能源价格的回落，德国2月份的进口价格也出现了两年来的最小涨幅。 Natixis的经济学家DirkSchumacher表示：“在其他条件相同的情况下，这是一种抑制通货膨胀的措施，它认为欧洲央行不必做更多的事情。”。 货币市场价格显示，投资者预计欧洲央行将在5月6日的下次会议上加息25个基点，随后在夏季再加息一次或两次。 欧元区的失业率一直保持在6.6%的低位，这加强了进一步紧缩的理由。这是政策制定者的担忧，他们担心这可能会给工人在工资谈判中更大的议价能力，并导致更高的工资增长，从而使高通胀持续下去。 德国德卡银行的经济学家UlrichKater表示：“这种通胀沉积物在两三年内不会被冲走，需要各国央行进一步温和加息，无论当前的银行业压力如何。”。 包括首席经济学家菲利普·莱恩在内的几位欧洲央行政策制定者最近也表示，可能需要进一步提高借贷成本，才能将通胀率带回央行2%的目标。 若银行危机得到控制 需进一步加息 欧洲央行首席经济学家莱恩（Philip Lane）在接受采访时表示，如果金融体系近期的紧张局势得到控制，欧洲央行将需要进一步加息。莱恩称，根据欧洲央行的基线设想，“我们预计这些紧张局势将会稳定下来”，然后“将需要更多的加息”。 他表示：“如果我们看到的金融压力仍存在，但被证明仍然相当有限，那么利率仍需要上升。然而，如果我们谈到的金融压力变得更大，那么我们将不得不观察什么是合适的。” 这些言论让人们得以一窥欧洲央行在应对全球金融焦虑和不断恶化的通胀冲击这两个问题上的思路演变。 欧洲央行本月加息50个基点，但由于银行危机，它并没有给出对下一步行动的指引。随着动荡消退，几位鹰派政策制定者已变得更加直言不讳，重新呼吁进一步收紧货币政策。 斯洛伐克央行行长卡兹米尔（Peter Kazimir）周三早些时候表示，尽管金融行业面临压力，但欧洲央行应该继续加息，不过加息步伐可能需要放缓。他警告说，银行限制放贷存在“真正的风险”。 莱恩表示，此次动荡对欧元区"没有直接影响"。莱恩指出：“总的来说，我们预计这些紧张局势将会平息下来。” 对于最近的银行危机，莱恩表示：“当然，我们正在密切关注事态发展，并保持警惕，但我们预计欧元区最可能出现的情况不会是美国或瑞士的情况。我们有很多工具，我们可以提供流动性，我们可以确保我们不会出现这些例子中明显出现的那种银行挤兑。” 他还强调了其他央行行长最近的言论，即欧洲央行不需要在保护金融稳定和控制通胀之间做出取舍。莱恩称：“如果这种金融压力削弱了经济，就会自动降低通胀压力。” 机构观点 1、美国银行：欧元/美元上半年将在1.05附近挣扎，年底将反弹至1.10附近 美国银行（Bank of America）全球研究部经济学家们预计，欧元/美元在今年上半年仍将面临压力，然後在年底前向1.10回升。 市场再一次超越了自己。我们警告说，市场再次超越了自己，对美联储的早期削减进行了定价，重新定价可能会在短期内对欧元/美元造成压力。 我们继续预测欧元/美元在上半年为1.05，到年底升至1.10，到2024年底升至1.15，仍低於长期均衡水平。 我们假设最近银行动荡的最坏情况已经过去，但我们仍然特别关注欧元的两个风险：乌克兰的持续战争和欧洲央行鹰派可能对意大利的市场压力。 2、高盛：将欧元3个月和6个月预期从1.02上调至1.05 高盛经济学家上调了欧元/美元3个月和6个月预期。不过他们维持12个月预期在1.10不变。 短期内紧缩前景不利於美元。由於美国经济增长前景恶化且紧缩前景不利於美元，我们将欧元兑美元3个月和6个月预期从此前的1.02上调至1.05。 维持12个月预期在1.10不变；预计依然有限的经济疲软以及经济衰退风险上升不支持美元进一步下跌。 3、荷兰国际集团：美国非农公布前，欧元可能在下周突破1.10 荷兰国际集团（ING）的经济学家预期欧元/美元达到1.10已有一段时间了。他们提出了一个达到该水平的时间。 再度跃升前将暂停？ “今日我们认为该货币对的风险更偏向於盘整。面对美元可能反弹以及欧元区数据确认核心通胀率要求欧央行进一步加息，欧元兑美元可能在1.0870/1.0880附近寻得支撑。 ” “我们依然看涨欧元兑美元，可能在下周突破1.1000，除非美国ISM数据意外强劲，在周五的非农就业报告之前，其他方面的数据日历清淡。 ” 4、加拿大丰业银行：欧元/美元需要反弹突破1.0930方能重新获得积极的牵引力 加拿大丰业银行经济学家报告称，欧元/美元在再次受阻1.0925水平後回落，但上涨趋势仍然完好。 欧元下跌的空间有限 欧元/美元涨势在1.0925/30附近达到顶峰，为价格设置了一个小型双顶反转，该反转是由欧元/美元早些时候回落到1.0895下方引发的。不过，该形态已经或多或少地兑现了其看跌潜力。 虽然欧元/美元的短期形态看起来有点软，但现货保持在关键的短期趋势支撑位1.0855之上，趋势强度震荡指标仍然看涨欧元，这表明欧元/美元下跌的空间有限。 然而，欧元/美元需要反弹到并穿过1.0930，才能在短期内重新获得一些积极的牵引力。 欧元/美元技术分析 总体风险情绪转为积极，因为更多关于加强对美国小型银行监管的消息传出。此前，主要央行和美联储采取了一系列支持行动，特别是增强了对全球银行体系的信心。鉴于这些新的保障措施，人们更倾向于追求更高的回报，这说服了投资者远离美元等避险资产，寻找更具吸引力的替代品。 欧元/美元一直是这一转变的受益者，因为不同的利率预期帮助该货币对走高。在没有美国银行陷入困境的进一步消息的情况下，该货币对可能会关注1.10，但不能排除下行风险。 （亚汇网编辑：慧雅） |
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