利好政策带动A股三大指数齐升 专家：市场情绪改善A股有望反弹

资本市场一系列利好政策带动A股三大指数全线反弹。截至今日(8月28日)收盘上证综指、深证成指、创业板指分别收报3098.64点、10233.15点、2060.04点，单日升幅1.13%、1.01%和0.96%。分析称，本月27日发布的一系列政策组合拳，带给市场较大的支持力度，有助于明显改善投资者情绪。鉴于投资者心理落差已不复存在，在“低预期、低仓位、强政策催化”环境中，A股有望启动反弹行情。

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一系列利好政策组合带动下，周一早盘A股三大指数大幅高开，随后各指数震荡回落，至早盘尾声上证综指涨2.3%、深证成指涨2.38%、创业板指涨2.54%。下午开盘后，A股三大指数延续“震荡市”，涨幅亦较早盘进一步收敛。

盘面上看，今日证券、环保、房地产、养殖等板块涨幅居前，CPO(芯片封装优化)、信息技术应用创新、次新股、算力等板块跌幅居前。截至收盘，沪深两市逾3400只个股上涨，两市全天成交11266亿元(人民币，下同)，较上一交易日放量3603亿元。

无须悲观市场机会胜风险

为活跃资本市场，财政部、税务总局决定减半征收证券交易印花税，中证监也推出包括统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排、进一步规范股份减持行为、证券交易所调降融资保证金比例等政策组合拳。

近期股市受内外因素影响连续调整，市场所处位置已计入过多悲观预期，并已具备较多的偏底部特征。中金公司研究部首席国内策略分析师李求索认为，此次政策组合拳对市场的支持力度较大，有助于明显改善投资者情绪，打破悲观预期和市场下跌的“负反馈螺旋”。鉴于政策层面正积极化解当前市场主要矛盾，加之企业盈利底部的逐渐显现，对后市表现不必悲观，目前A股所处位置机会大于风险。

申万宏源策略首席分析师傅静涛表示，从政策面看，“活跃资本市场”方面既有中长期布局，亦不乏短期刺激。本月18日发布的“活跃资本市场答记者问”，侧重于发展机构投资者、提升上市公司质量、发展衍生品等中长期政策。本月27日发布的系列利好政策组合拳，则弥补了短期刺激政策的缺失，“上述政策都是市场近期最期待的措施，投资者心理落差已不复存在”。他相信，在“低预期、低仓位、强政策催化”的环境中，市场对后续政策持续催化的预期也将上修，A股有望启动反弹行情。

券商及房地产板块看俏

瑞银证券A股非银金融行业分析师曹海峰向本网表示，近期监管层适当放宽对优质证券公司的资本约束，降低场内融资业务保证金比例，同时研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等衍生产品。上述举措指明了未来证券行业发展的几大方向，有望驱动券商衍生品规模的增长，进一步提升券商的ROE(净资产收益率)水平。

展望后市，中金公司策略团队认为，政策有望助力中国股市迎来更积极的表现，从配置层面看，近期市场价值风格略好于成长，惟结构有所分化。综合判断，建议结合后续政策环境，持续关注房地产产业链、以经纪业务为主的券商等，可能得益于预期变化的领域。此外，近期积极披露回购方案的企业，以及中报超预期的上市公司也有望得到市场关注。

傅静涛提醒，活跃资本市场短期刺激政策已经兑现，这是市场政策预期修复最直接的催化因素。利好政策带动下，市场短期将呈现反弹行情，后续也有望回归相对稳定的震荡区间。

“得益于活跃资本市场政策的短期刺激，券商板块有望再续动量行情。”傅静涛直言，“在路上的政策”永远比“已兑现的政策”更重要，未来房地产仍是一个“有政策想象空间”的方向。此外，包括“中特估、数据要素”等政策推动的长期主题，在政策及市场信心支撑下，其风险偏好短期将得到直接修复，并有望成为高弹性的方向。