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全球快资讯丨个股解码/港股处价值洼地看好消费地产\杨晓琴

2023-01-27 06:11:06| 来源: 大公报|

(资料图片)

恒指从去年10月31日跌穿13年以来的低位，创下14597点的低位之后，受内地疫情防控政策优化等利好提振，以昨日恒指收报22566点计，自去年11月起，一口气反弹了54%有余，可谓是一个深V走势，是否预示着今年的港股也能取得胜利呢？

我们从基本面、资金面、估值这三个角度来考量。由于其独特的金融地位，港股市场基本面与内地息息相关，资金面又和美联储货币政策紧密相依，所以去年内地经济下行、美联储加速加息的环境下，港股可谓双重夹击，跌跌不休。来到2023年，内地疫情防控政策已有重大转变，重启经济是今年的重中之重，内地多个省市将今年GDP增速目标定在5%至6.5%，对比去年GDP增速只有3%，今年中国经济基本面向好是毋庸置疑。资金面来说，根据最新点阵图，美联储将利率终点定在5.1厘的水平，而市场普遍预期今年仅有两次加息，分别为0.25厘。加息周期临近尾声，港股资金面得到改善。从估值的角度来说，港股虽然从低位反弹幅度很大，但估值依然在全球主要股市中垫底，恒指PE约7.8倍，对比标普500的PE约19.4倍，沪深300的PE为15.2倍，恒指估值在全球主要股指中属于绝对的价值洼地。

虽然港股今年我们看得乐观，也不意味着盲买都能赚钱。今年港股投资，我们认为最绕不开的行业一定是消费，一方面是消费去年受内地疫情影响，经营倍受干扰，业绩大受打击，中国重新开放后，消费可谓困境反转，尤其是餐饮、旅游、休闲娱乐等板块；其次消费今年一定是中国经济的主要推动力，中国经济的三驾马车中，出口已显疲态，料对GDP形成拖累，消费和投资会是拉动GDP的主力。除了消费，地产也很可能是表现超预期的一个板块，地产行业去年可谓经历了黑暗时刻，中央已经出台一系列重磅政策托底，稳经济和促消费离不开稳地产，地产复苏程度可以说决定了消费复苏程度。我们预计地产相关的刺激政策还会陆续有来，那么和地产相关的消费如家电、家居就会起来。除了消费和地产，TMT（数字新媒体）和医疗保健都是困境反转的典型行业，而美联储加息临近尾声，利率将开始下行的预期对于科技、创新药这类成长股的估值也是利好。所以今年的投资，我们建议投资者不妨多关注以上四个行业──消费、地产、TMT和医疗保健。借此新春之际，也祝各位投资者兔年大吉，身体健康，投资理财收获满满。

（作者为招商永隆银行证券分析师、证监会持牌人士，并无持有上述股份）

标签：中国经济价值洼地休闲娱乐

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