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每日速讯：中国持有美债仓位创12年来新低专家：防范潜在风险与危机

2023-03-16 17:12:31| 来源: 大公网|

(资料图片)

中国连续五个月减持美债。美国财政部最新发布的“国际资本流动报告(TIC)”显示，1月日本所持有的美国国债(下称，美债)规模较去年12月增加281亿元(美元，下同)，至1.1044万亿元，仓位为四个月来新高。当月，中国持有的美债规模为8594亿元，较去年12月减少77亿元，总仓位创2010年5月以来新低。事实上，在去年7月、8月小幅增持后，中国自同年9月开始连续减持美债。分析称，当前美元汇率波动性增强，加之美国经济衰退风险的加大，减持美债可防范可能出现的各种风险与危机。

从历史规律看，每当美债收益率处在上行期，投资者往往倾向于减持美债，反之则增持美债。不过1月，美债最大的两个海外持有者的态度却截然相反。TIC报告披露，1月前十大美债持有国家或地区中，减持和增持美债的各占半数。当月，增持美债力度最大的分别是加拿大、日本、瑞士，仓位分别增加390亿元、281亿元和208亿元。当月，比利时减持232亿元美债，减持规模最劲，减持规模第二大的是卢森堡，仓位环比减少112亿元。

中南财经政法大学兼职教授谭浩俊坦言，美元汇率波动性将越来越强，美元的国际地位亦会受到更多挑战，当前市况下减持美债，可防范可能出现的各种风险与危机。他分析，美国经济衰退风险正在加大，一旦其经济出现衰退，美元不可避免将出现贬值，持有美债相当于替美国承担了美元贬值的风险。另一方面，贸易保护让美国自毁美元前景，损害美债的信用，贸易保护越严重，贸易交易额也越少，美元作为国际结算货币也将受到冲击。此外，美联储本轮激进加息，让美债面临更大的利淡影响。

美银行系统长期困境未改善

值得一提的是，1月减持美债的国家或地区并不在少数，除中国、比利时、卢森堡之外，爱尔兰、巴西、法国、沙特、德国、墨西哥、以色列、科威特、哥伦比亚、瑞典、巴哈马、越南、秘鲁、百慕大等均不同程度地减持美债。有媒体载文，法国减持美债并不令人意外，该国已从美联储等海外金库运回了全部黄金储备，预示法国对美元货币系统的信任度正在下降。

TIC报告还显示，1月美国资产吸引海外私人投资者的净流入资金达1712亿元，央行等海外官方机构的净流入规模为119亿元。当月，海外居民增持长期美国证券的净买入规模为317亿元;其中，海外私人投资者净买入850亿元，海外官方机构净抛售533亿元。此外，1月海外居民减持美债97亿元，海外居民对美元为单位的短期美国证券和其他托管债务资产减持45亿元。

“高利率环境下，美国银行部门所面临的长期困境或仍未得到根本改善。”华泰证券研究所首席宏观经济学家易峘提醒说，美国银行仍面临“负债端存款增长转负”、“高息揽储压力”等问题，其资产端资产浮亏不仅未出清，且可能继续累积。尽管美国银行的表观资本充足率达标，但国债由“0风险”资产变为“高风险资产”后，实际资本缓冲或仍不足。她强调，高通胀下如何实现经济与金融系统的“软着陆”，或仍是市场和美国政府不停沟通、博弈的一个重要主线，并可能继续成为海外金融系统的主要波动源。

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