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形势明确，金价再次触及历史高点只是时间问题

2023-04-13 12:16:27| 来源: 亚汇网|

(资料图)

以目前的势头，金价再次触及历史高点只是时间问题。Abrdn?ETF投资策略主管Robert?Minter认为，有五个原因证明今年投资者应看好黄金。

1、市场预期美联储将在今年下半年之前结束其激进的货币政策立场。从历史的角度上看，这些过渡时期对黄金非常有利。当美联储在2000年暂停加息时，金价上涨了55%；在2006年暂停加息时，金价上涨了230%；在2008年暂停加息时，金价上涨了70%。美联储之所以暂停加息，是因为它不想成为导致美国陷入经济衰退的罪魁祸首。

2、由于美联储即将结束其紧缩周期，因此美联储恐难以控制住通胀，这意味着实际利率将保持在低位，为黄金创造一个有利环境。在货币政策过渡时期，市场将剧烈波动，但黄金可以起到锚定作用，为投资者提供一定的稳定性。由于美联储继续收紧货币政策导致经济陷入衰退，然后又被迫放松利率，黄金的表现将继续强于标普500指数。这将表明市场存在多大的不确定性，以及避险资产的溢价有多大，毕竟以往黄金在复苏时期的表现通常不会超过标普500指数。？

3、各国央行也在寻求对冲市场不确定性和通胀风险。各国央行去年黄金购买量达到1136吨，对黄金有大量需求。今年迄今，各国央行已经购买量125吨黄金，这是十多年来最强劲的年初购买量。央行的需求为黄金市场奠定稳固的价值基础，而且预计这种趋势不会很快结束。

4、央行购买黄金的另一个原因是，作为对冲美元的多元化工具，黄金仍有吸引力。最近几周，去美元化一直在升温，但真若取代美元，各国面临失去进行三角套利的能力和大量流动性的风险。不过，黄金可以取代美元来满足这些需求。

5、虽然美联储因银行业危机而大举收紧利率，但它再次开始向市场释放流动性。从历史上看，当美联储资产负债表扩大时，金价就会上涨。

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