打下“三座高地” 创业板助力中国经济高质量发展

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三年前，创业板拉开试点注册制改革帷幕，迎来一场发展定位、基础制度、市场生态的全面变革。三年来，创业板初心如磐、笃行不怠、愈战愈勇，不仅蹚出了一条“存量+增量”的注册制改革之路，为推进全市场注册制积累了宝贵经验；更在前进中大胆创新、小心求证，探索特色化发展赛道，为建设多层次资本市场打磨好关键的创业板“拼图”。三年后的今天，创业板“高成长”特色日益鲜明，服务国家战略能力愈发突出，已成为高成长优质企业聚集地、高水平创新动能策源地、高质量民营企业主阵地。展望未来，创业板将继续发扬敢为天下先的特区“拓荒牛”精神，持续促进科技、资本和实体经济高水平循环，为活跃资本市场持续贡献智慧与力量。资本活水激荡科技创新浪潮创业板改革并试点注册制以来，突出把选择权交给市场这一本质，大幅优化发行上市条件，同步推进增量与存量改革，为平稳推进全面注册制积累了宝贵经验。创业板企业数量多，行业分布广，提升板块包容性既是服务市场之举，也是发展自身之基。注册制改革以来，深交所设置多元化发行上市条件，允许优质未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业在境内上市，板块包容性与吸引力显著增强。江波龙公司董事长蔡华波在接受中国证券报记者采访时表示，创业板试点注册制改革，有效完善了资本市场基础制度、提升资本市场功能。利用创业板平台，企业打通了资本与实业之间的壁垒，让资本市场更好地了解企业及企业所处的行业，助力公司业务开拓及上下游产业链共同成长。与此同时，深交所大力推进开门办审核，建立阳光化发行上市审核机制。创业板试点注册制三年来，发行上市全过程更加规范、透明、可预期，审核的神秘“面纱”逐渐揭开、隐形政策“口袋”渐次消除。“深交所对IPO各流程都有明确的时限要求，透明度、可预期性高。”华大九天公司负责人表示，公司创业板IPO申报从正式受理到上市委审议通过间隔仅用了53个工作日。企业拿到融资后，迅速投入技术创新，不仅助力企业拓展业务，更形成“星火燎原”之势，带动产业技术变革。“在创业板及资本市场直接融资的支持之下，迈瑞医疗有了更足的底气去加大研发投入，持续拓展迈瑞的能力边界。”迈瑞医疗相关负责人说，通过一系列创新突破，公司在大量的医疗器械产品上实现了国产替代，目前公司产品已广泛应用于国内近11万家医疗机构，服务于99%以上的三甲医院。宁德时代公司负责人介绍，公司于2018年登陆创业板以来，完成股权融资金额约700亿元，募集资金均用于支持公司产能建设及研发投入，为公司持续发展提供了核心动能，实现了业务跨越式发展。2022年度，公司营业收入和净利润较上市前一年度分别增长了15倍和7倍。公司动力电池使用量市占率自2017年起连续6年排名全球第一。星星之火，可以燎原。截至8月23日，创业板总家数1311家，市值近12万亿元。聚焦核心优势积极开辟发展新领域“创新”一直是创业板的鲜明属性，注册制改革让“创新”特色更加凸显。改革后的创业板聚焦核心优势，积极开辟发展新领域新赛道，打造“三大高地”，助力中国经济高质量发展。——重点领域集群化发展，创业板成为高成长优质企业聚集地。注册制改革以来，创业板培育壮大了一批聚焦主业、坚守创新的优质企业，先进制造、数字经济、绿色低碳三大重点领域企业集群化发展趋势明显。截至8月23日，创业板三大重点领域上市公司共计850余家，市值约8.8万亿元，占创业板公司总数和市值总量的比例约为67%和74%。集群化发展有利于企业互相赋能。“注册制改革以来，新能源企业大多选择创业板上市，创业板目前已经形成了以锂电为代表的新能源产业集聚效应，行业优秀企业在同一标准下披露经营信息，数据更加可比，提升了行业经营的透明度。”宁德时代公司负责人表示。——引资本活水加入创新浪潮，创业板成为高水平创新动能策源地。创业板引导创新要素向企业集聚，支持企业加大研发投入，持续服务科技、产业和资本高水平循环。目前，创业板公司拥有专利数量31万余项，其中不乏拥有千余项核心专利技术的创新标杆企业。创业板还汇聚了一支超53万人的研发“军团”，研发人员占员工总数的比重超17%。创业板深入实施创新驱动发展战略，成为推动我国经济高质量发展的创新引擎。据统计，先后有144家创业板公司获国家科学技术进步奖，231家公司拥有国家重点研发计划项目，229家公司拥有国家火炬计划项目。——推动民营企业量增质升，创业板成为高质量民营企业主阵地。截至8月23日，创业板民营企业突破1000家，占比超80%，创业板民营上市公司总市值超9万亿元，占比近80%。汇川技术董事长朱兴明说，在创业板优质监管服务支持下，民营企业通过IPO、并购重组、再融资、发债等多种形式增强资金实力，强化生产、研发等各个环节，提升了企业未来的发展潜力。投资“生态圈”持续迭代升级栽下梧桐树，引得凤凰来。上市条件兼容并包，创新要素加速集聚，使得创业板吸引力持续增强，这不仅帮助创业板引来更多长线资金，也在无形中优化了创业板的交易结构。从市场结构看，创业板机构交易和持股占比持续提升。截至8月23日，机构在创业板的交易占比大幅提升，由注册制实施前的16.52%上升至34.59%；机构持股占比由注册制实施前的47.51%增加至50.55%。创业板上市公司科技含量较高是机构认可度增加的重要原因。目前创业板前四大权重行业为电力设备、医药生物、电子和计算机等科技含量较高的行业；宁德时代、迈瑞医疗等前10大权重股中，8只属于上述科技行业，机构平均持股占比超七成。长线资金流入也进一步优化了市场生态。“注册制改革后，创业板日均成交额显著提升、机构持股占比持续提高，吸引了更多优质、长期的资本流向具有创新价值的领域，资本市场对实体经济，特别是对成长型创新创业企业的服务功能大幅提升。”中信建投证券执委会委员、投行委主任刘乃生说。此外，境外投资者在创业板的投资规模和比例亦显著增长。改革后创业板外资（深股通、QFII、RQFII）交易占比8.02%，比改革前提升6.11个百分点，推动跨境资金向创业板创新成长型公司聚集。“汇聚创新资本”初心不改，“活跃资本市场”重任在肩，创业板正迈向云蒸霞蔚的下一程……