榜单出炉！量化再跑赢主观 景林、东方港湾摘冠亚军

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百亿私募成绩单出来了，几家欢喜几家愁。私募排排网数据显示，110家百亿私募，今年以来（2023年年初至8月底，下同）的收益均值为1.90%。其中，66家百亿私募实现正收益，占比六成。最高收益是千亿私募景林资产15.43%，第二名是东方港湾14.86%，它们均重仓了AI。值得一提的是，在今年的震荡市中，百亿量化私募表现出色，并且近3年业绩都很稳定。比如，今年百亿私募业绩前10名中，量化私募独占6个名额，另外还有1家是“量化+主观”结合的私募。谁是最佳策略？从投资核心策略来看，110家百亿私募分为股票策略（78家）、多资产策略（12家）、债券策略（10家）、期货及衍生品策略（5家）、组合基金（4家）。来自私募排排网的数据显示，78家以股票策略为核心的百亿私募，今年以来收益率均值为1.89%。表现最好的是“期货及衍生品策略”的百亿私募，今年以来收益率均值为3.55%。其次是以多资产为核心策略的百亿私募，今年以来收益率均值为2.80%。而债券策略的百亿私募，今年以来收益率均值为1.16%最差的是组合基金为核心策略的百亿私募，今年以来收益率均值为-0.23%。值得注意的是，在近3年震荡市下，百亿量化私募表现出色。110家百亿私募中，有28家量化基金，今年以来、近一年、近三年收益分别为5.75%、4.23%、29.92%。与之相对，110家百亿私募中，有51家主观百亿私募，今年以来、近一年、近三年的收益表现都垫底，分别为-0.53%、-2.23%、13.48%。其中，26家百亿量化私募今年来实现正收益，也即是说93%的百亿量化私募今年正收益。其中，最高收益是信弘天禾13.18%。另外，110家百亿私募中，有15家“量化+主观”结合的混合型私募，业绩介于量化私募和主观多头私募之间，今年以来的收益率均值为1.19%。冠亚军的投资方法主观百亿私募景林资产和东方港湾摘下了今年冠亚军，两者今年以来收益分别为15.43%、14.86%。但如果拉长来看，在震荡市中，作为主观多头的这两家百亿私募，它们近3年业绩一般，景林资产为2.24%，东方港湾近3年甚至是负收益，冠军景林资产旗下的两只产品“景林优选”、“景林丰收7号”今年以来收益分别为30.27%和29.83%。景林资产投资的美股可见其投资逻辑，二季度末其美股前十大重仓股分别是拼多多、脸书母公司Meta、网易、Doordash、新东方、英伟达、中通快递、微软、富途控股、满帮集团。其中，中概股依旧占主导，不少是互联网股，包括第一重仓股拼多多，第四重仓股网易；美股则倾向于AI为代表的科技股，比如英伟达、微软、META，英伟达今年二季度的涨幅超50%。今年百亿私募业绩排名第二的是东方港湾，对此，掌门人但斌表示，公司旗下多只产品较好的收益表现，主要来自特斯拉和AI方向的投资。同时，白酒股、资源股也是其布局重点。值得一提的是，尽管今年表现出色，然而私募大佬但斌2021年、2022年也经历了低谷。2022年12月30日晚，但斌在社交媒体上致歉，他坦言：“2022年即将结束，总结今年投资，比较失败。”但斌还称，“连续遭遇两年逆境，教训多多，需要内省。”当时但斌表示，东方港湾旗下多只产品在2-4月因“空仓”规避了大幅回撤，但也错失了4月底的反弹行情，没能抄底，却在6月追高买入，从而导致净值回撤，而且美股的部分投资10月至今也导致净值大幅回撤。他当时说：“美股部分投资‘改变世界的公司’导致10月至今净值大幅回撤，这也是自2013年、2014年白酒危机以来，第一次遇到这样的情况。”赢亏同源，但斌去年加仓的美股特斯拉暴跌，今年却反转走高。今年百亿私募业绩前10名单为：景林资产15.43%，东方港湾14.86%，信弘天禾13.18%，康曼德资本12.59%，宽德私募12.22%，稳博投资10.71%，衍复投资10.31%，深圳凯丰投资9.78%，因诺资产9.45%，茂源量化（海南）私募8.41%。包括3家主观私募，6家量化私募，以及1家“量化+主观”结合的私募。