今日六大机构货币黄金原油观点分析（2023年8月11日）

  IG集团

最近几周，油价一直对亚洲疲软的经济数据保持弹性，投资者的注意力在沙特减产和俄罗斯削减供应上，以继续摆脱前期的看跌立场。近期黑海的紧张局势让多头找到了行情的催化剂，同时，世界其他地区的经济状况温和降温，这将有助于提振需求。自7月以来布油已经上涨了15.7%，目前正测试88.40左右的年内高点（已经失败回落），这个水平也是前期波动区间下沿，如果能够再次站上这个位置则有望测试98美元。同样值得注意的是，周图。上的RSI指标自去年7月以来，首次突破了50水平，这可能会提供潜在的上涨空间。

  Oanda高级市场分析师Ed Moya

(相关资料图)

在经历了几天令人印象深刻的上涨之后，油价出现了回调。目前能源投资者正在等待一些供应方面的风险，欧佩克月度报告再次提醒人们，油市在今年剩余时间内仍将保持紧张。随着欧佩克+竭尽全力维持对原油价格的支撑，本季度油市可能出现200万桶的供应缺口。油价上涨的其中一部分原因是俄乌冲突，但冲突尚未导致俄罗斯原油运输出现实质性中断。因此，油价可能会走高，任何下跌都可能被投资者重新买入。

  巴克莱美国分析师Pooja Sriram

7月份，美国大部分经济领域的通胀压力继续减弱，不过食品价格和能源价格反弹导致整体消费者价格出现一年多来的首次上涨。7月份CP|同比上涨3.2%,超过了6月份3%的水平，标志着12个月稳步下降后的首次上涨。但这一增长与包括能源价格反弹在内的临时因素有关，这些因素不太可能侵蚀长期进展。

总体数字较高的另一一个原因是，这是与去年7月的价格涨幅进行比较的。去年7月是通胀在长期攀升后开始回落的第一-个月。总体通胀已经从去年夏天9.1%的峰值大幅下降。从宏观上看，我们仍看到通胀在回落，事情正朝着正确的方向发展。如果你看-下波动性较大的类别，潜在的动力并没有改变。

  摩根大通首席经济学家Bruce Kasman

1.建议美联储暂停（加息） 并观察，因为从事经济预测的人必须对通胀形势的走向抱有很大的谦卑心态。暂停加息并不意味着美联储已经完成了任务，在商品市场依然紧缺的情况下，心理预期已经发生了变化。

2.目前市场对最后一次加息的预期不高。在接下来的六个月内，如果要让美联储采取行动，需要出现衰退。如果不发生衰退，想要美联储降息需要相当长的时间。要让美联储降息，需要他们确信通胀率能够持续低于3%。为了实现这一目标，他们还需要看到失业率的情况。尽管这种情况可能发生，但除非经济真的崩溃，否则它不会快速发生。

3.有一些暂时的因素，比如汽车价格、医疗保险等，目前正在推动通胀下降。重要的是要关注住房等支柱性商品的趋势，它们的价格明显下降。此外，我们还要关注核心商品和核心服务的基本变动情况，因为它们在一-定程度上仍然相对高涨，且尚未显示出明显下降的趋势。

4.尽管市场对于日本央行加大政策举措的预期有所增加，但还没有达到采取更大举措的时机。如果日本经济继续保持增长，高通胀将是下一年的主要关注点。日本央行的政策可能会为市场带来一些出人意料的变化。我们对欧元在当前欧元区经济看起来最脆弱的情况下的强势感到困惑。欧元区的经济数据一直很疲弱，而欧元的强势表现与之不符。

  分析师Manish Jaradi

实际利率。上升开始对金价形成压力，尤其是在投资者预期“利率 将长时间维持在高位”的看法日益加强的背景下。黄金近期大体保持在-个区间之内震荡，与实际利率的差距有所扩大。黄金是-种无息资产，持有它意味着将放弃持有含实际收益率的证券，这增加了持有黄金的机会成本。

从技术面来看，金价跌破了一个关键的支撑位，该点位是7月中旬低点1945和7月下旬低点1953组成的，跌破这个位置为金价跌向6月低点1892附近开辟了道路。目前黄金4小时图中的“低顶低-底”结构暗示了近轮反弹已经结束。金价正在测试200日均线、6月低点以及2023年初以来的上升通道下沿支撑，如果跌破这些位置，则有可能使金价跌向2月份低点1805附近，这强化了近几个月来更长周期级别的看跌观点。

  加拿大皇家银行

美国7月核心CPI放缓跟住房通胀和二手车价格放缓有很大关系，而且这两个因素也是早先CPI增长的最大贡献者。7月住房通胀月率再次录得0.4%，这是一年以来的最慢增速，而7月二手车价格也全面下跌。在当前美国经济仍存在韧性的背景下，7月美国通胀压力缓解令人鼓舞，这也引发了市场的希望，即美国通胀可以在经济不大幅恶化的情况下回落至美联储2%的通胀目标。不过，我们仍然认为这一-情况不太可能，因为早期迹象已经显示美国消费者的购买力已经受到冲击。美国家庭财务缓冲正在减少，同时贷款拖欠率已经在上升。因此，我们认为利率上升将继续抑制信贷需求，从而使得借钱消费变得更加困难。

实际上，当前的货币政策水平已经非常限制，如果后面通胀没有进一步加速，美联储应该不太可能提高利率。因此，我们预计美联储将在2024年之前保持利率不变，同时等待更多的经济疲软迹象出现。

（亚汇网编辑：林雪）